קראתי בעיון רב את כל הדיון לגבי השוקת הרחבה. ברצוני להוסיף קצת מניסיוני.
1) זו הדרך בעלת התוחלת הרבה ביותר להתפרנס - זאת בהנחה שהשוקת רחבה מספיק.
2) כמה זה רחב מספיק? ברצוני לתקן ועדכן כותבים קודמים -
כלפי מעלה: אחוז העליה הגבוה ביותר של המעו"ף מפקיעה לפקיעה היה 15.33% וזה קרה בפקיעת מאי 2003. מתחילת 2003 ועד היום במשך 5 פעמים הפקיעה בייתה בשינוי של מעל 10% כלפי מעלה, שרק ב 12 חודשים האחרונים המעו"ף פקע פעמיים בעליה של מעל 12%: בפקיעת מרץ 2009 עליה של 12.99%, בפקיעת מאי 2009 12.62%.
[b]כלפי מטה:[b] אחוז הירידה הגבוה ביותר מפקיעה לפקיעה היה 14.74% וזה קרה לא מזמן בפקיעת אוקטובר 2008, וזה לאחר שבחודש לפני, בספטמבר 2008, הירידה הייתה גם חדה ביותר 14.43%. מתחילת 2003 ועד עתה 4 פעמים בלבד השוק פקע בירידה של מעל 10%.
אז כמה רחב זה מספיק? לפי הנתונים הללו זה 15% לכל צד.
3) עכשיו לנקודה החשובה ביותר! אסור להתעלם מאפשרות לברבורים שחורים, כלומר העובדה שעד עתה 15% שוקת זה היה מספיק לא מלמד כלום כלפי העתיד! סברה כזאת עונה להגדרה של "כשל המהמר" המפורסם. חובה לזכור כי ברבור שחור יכול להפיע והמעו"ף יכול לפקוע במרחק גם של 25% למטה או למעלה. למשל - תקיפה באיראן המובילה להתלקחות בצפון עם החיזבאללה וסוריה ואז החמאס בעזה מצטרף. או לכיוון השני, אסאד נוחת בנתב"ג ומדבר על שלום יומיים אחרי שמתגלה מאגר נפט אדיר מול חופי חדרה.
4) אחרי שליהמן נמחק, בראש השנה-יום כיפור לפני שנה ומשהו, הבורסות בניו יורק נפלו במהלך הימים שלא היה מסחר בישראל בכ-20%, הפחד לקראת פתיחת המסחר היה עצום ודיברו על כך שהבורסה תיסגר עקב ירידה של יותר מ 12% במהלך המסחר - הייתי בשוקת רחבה שכזו - עם פתיחת המסחר רצתי לסגור תוך שנגרם לי הפסד עצום - לבסוף הירידה לא הייתה כה עוצמתית (כנראהשר האוצר דאז בראון סגר קנונייה עם קרנות הפנסיה והמוסדיים שיכנסו כקונה גדול כדי מנוע התמוטטות - זה הסביר החיוך המסתורי שלו בטלוויזיה ערב לפני כאשר נשאל למה החליט שהבורסה לא תיסגר למחרת).
5) מה המסקנות???
* לא להזיז רגל שנשחקה עקב התרחקות ממנה. לדעתי הניהול היחיד הוא הרחקת רגל שהתקרבו אליה ואולי סגירת רגל אם האופ' נשחקו לשקלים בודדים - ברבור שחור אולי יגיע.
* כמה שיותר רחוק יותר טוב - כדאי להרוויח מעט בסיכון נמוך.
* להשאיר די ביטחונות כדי לגלגל במקרה של תנודה חדה מאוד מאיזו שהיא סיבה. יש לזכור שהעליה בסטיות תקן לשמיים במצב כזה או של ברבור שחור מטיסה שווי האופציות לשמיים.
* לזכור תמיד שיש אפשרות לברבור שחור - לא לכתוב כמויות גדולות מידי.
* לא לעשות לעולם שוקת כזו לחודש הבא - כפי שהראיתי יש אפשרות לתנודות חדות לאותו כיוון חודש אחרי חודש.
* אני נוהג לקבוע מראש נקודה שירידה ממנה מהווה עילה לסגירה מיידית אף בהפסד. אני מעדיף הפסד בשליטה מאשר לרדוף אחרי שוק קורס או שוק בראלי. היה מי שאמר שיש 2 כללים להרוויח - שהכלל הראשון לרווחים בשוק ההון הוא לא להפסיד, הכלל השני הוא תמיד לזכור הכלל הראשון. או כמו ההטכנאים אומרים - קבע תמיד נק' קטיעת הפסד.
איציק
הגב עם ציטוט
פורסם במקור על ידי leayael
