לפרנואיז
שאלה אליך בפרטי
מחכה לתשובתך
אבי
לפרנואיז
שאלה אליך בפרטי
מחכה לתשובתך
אבי
גיל שלום,
לגבי סעיף 2 שבתשובתך, הרי גם שבמקרה של הפסד של סטרייק (1180 ב-CALL), ההפסד אינו מקסימלי אלא 1/3 וב-1190 הוא 2/3 ורק ב-1200 ההפסד מלא, כך שאולי בסה"כ כן כדאי במקרה שלי להגן ב-3 סטרייקים וללכת על 1/3 מהכמות?
מה דעתך?
מאיר טל
מאיר - ישנם מספר פרמטרים אשר מבדילים בין 3 שקתות עם הגנת סטרייק אחד לבין שוקת אחת עם הגנת 3 סטרייקים:
1. ניצול בטחונות : במרחק רב מהכסף ניצול הבטחונות יכול להטעות מכיוון שלא תמיד לוקחים 1000 ש"ח על כל סטרייק באשר הוא, אלא ככל שמתרחקים זה פחות, ואז נניח ששוקת אחת עם הגנת 3 סטרייקים תגרום לניצול של 1500 ש"ח הרי שלושה שקתות עם הגנת סטרייק אחד תגרום לניצול 2000 ש"ח בטחונות. כלומר כשאתה נכנס לאסטרטגיה יש לך בסה"כ ניצול של 30% ביטחונות אבל באם המדד יזוז משמעותית לכיוון אחת הרגליים אזי קצב הגידול של ניצול הבטחונות משמעותי יותר בהגנת 3 סטרייקים מאשר 3 הגנות סטרייק אחד. ואז אם תרצה לבצע הכפלה רחוקה יותר תגלה פתאום ש "שחנקת" הרבה יותר בטחונות ממה שנראה היה בהתחלה.
2. תשואה: ההפרש הכספי (נומינלי) בין סטרייק 10 לסטרייק 11 (לדוגמה) גדול יותר מאשר בין 11 ל- 12 , שהוא גם גדול יותר במאשר בין 12 ל- 13, כלומר ככל שמתרחקים מהכסף כך ההפרש בין סטרייק לסטרייק הולך וקטן, ובאותה מידה הולך וקטן הרווח הפוטנציאלי שלך. לדוגמה - 10 X שלושה סטרייקים הפרש קטן יותר מ- 30 X סטרייק הפרש אחד.
3. עקומת הסקיו: לא בטוח שזה המילה הנכונה אבל אתאר את התופעה גם בלי קשר לשמה - לצורך ההסבר אשתמש בשלושה הפרשי סטרייקים כדי להדגים את התופעה: סטרייק 4-5 בתוך הכסף, סטרייק 0 בכסף- 1 מחוץ לכסף, ואחרון סטרייק 5-6 מחוץ לכסף. וכעת נבחן את התפתחות מחירו של ההפרש בסטרייק אחד במהלך החודש: בתחילת החודש בכל הפרשי הסטרייקים שבתוך הכסף יש פחות מ- 1000 ש"ח וככל שתרחיק לתוך הכסף כך ההפרש יילך ויגדל ויתקרב ל- 1000 , אולם ככל שהפקיעה מתקרבת כך אותו הפרש מלא של 1000 ש"ח הולך ומתקרב לסטרייק שבכסף, לעומתו ההפרש של סטרייק אחד בכסף נותר במהלך מרבית החודש על כ- 500 ש"ח (עד יום יומיים לפני הפקיעה) ולעומתם ההפרש הכספי בין סטרייק אחד שנמצא רחוק מחוץ לכסף הולך וקטן בצורה איטית בתחילת החודש אבל מסוף השבוע השלישי ובשבוע הפקיעה הוא מתמוסס לגמרי, ולא רק זה אלא גם הפרשי הסטרייק שיותר קרובים לכסף (מבחוץ) הולכים וקטנים בקצב מהיר מאד בשבוע הפקיעה.
מסקנה מסעיף 3 - גם אם המדד התקרב יותר מדי אל אחת הרגליים של השוקת, ויש להניח שבכל זאת עבר גם זמן מסויים עד שזה קורא, יהיה לך יותר קל "לברוח" בהכפלה באם ההפרש בין הכתיבה לקניה הוא סטרייק אחד מאשר 3 (גם בהיבט של הסכום הכספי וגם בהיבט של הבטחונות)
מקווה שהצלחתי להסביר בצורה נכונה (כי גם אני לא לגמרי מבין כיצד עובד הסקיו, אלא חש אותו יותר בצורה אינטואיטיבית).
בברכה
גיל[/quote]
הרשאות
הגב עם ציטוט