בוקר טוב.
ביוני לא ביצענו אסטרטגיה חודשית, לראשונה מזה שנים ארוכות, בשל הקושי לתמחר את המלחמה באיראן. לא פסלנו לרגע אפשרות של זינוק (אם כי פחות מבפועל) או התרסקות ולמעשה בקושי שכזה מוטב פשוט להימנע ממסחר.
ביולי אנו פותחים ברמות שיא, וחיפשנו הזדמנות לירידה קלה ועליה בסטיה. די ברור שבשלב זה ירידה מתמשכת אינה מעבר לפינה, והירידה הבוקר בצירוף המהלך הקל אמש די בהם לאפשר ביצוע חודשי.
הפרמטרים החשובים:
- מלחמת המכסים - אפשר להפסיק לתמחר את העניין. פה ושם טראמפ יברח לו, ופה ושם (כאמש) השוק יגיב בירידה אבל זה כבר נספג היטב בשווקים ואינו בעל פוטנציאל השפעה דרמטי.
- מצב בטחוני - אין עיסקת חטופים מלאה ואם תהיה עיסקה חלקית זה לא פה ולא שם. השוק מתקשה לתמחר מלוא פוטנציאל ההשפעה אבל זה יבוא לידי ביטוי בטווח הארוך שכאמור אינו מענייננו.
- מצב משפטי - חסר משמעות לחודש הקרוב וקרוב לודאי שהעיסוק לא יהיה ברפורמה ובהתאם מידת ההשפעה.
- דולר/שקל - ההתרסות לרמת 3.35 לא תישאר להערכתנו הרבה זמן. די באירוע נקודתי בכדי להוביל לזינוק והדבר תומך במעוף.
- ציבור - זה הואט בימים האחרונים אבל עדין תמיכה יומיומית של 4-7 נקודות מדד. לא רואים כרגע כיצד המעוף רושם ירידה דרמטית או שבירה מובהקת של 3000 ללא מהלך מקדים בוול סטריט.
- אגח ארה"ב - יציבות בתשואה סביבות 3.4 מאפשרת לוול סטריט להמשיך עוד קצת מעלה.
- ויקס אמריקני - רגוע גם לתוך ימי ירידה . לא מהנמוכים שראינו כי בכל זאת רמות שיא, ועדין בהחלט יש תחושה שמהלך עמוק הוא הזדמנות קניה.
- סטית תקן מקומית - נמוכה מאוד אבל לפחות עלתה ביומיים האחרונים. גם בתמחור הרחוק מרמזת כי בשבוע-שבועיים הקרובים אין דרמה מעבר לפינה.
- ריבית – אינה מהווה פרמטר רלוונטי לחודש זה אבל ברור שמבחינת כלל השוק בספטמבר תהא הורדת ריבית.
- שחקני מעוף – מניחים סביבות 2960-3000. אנו די אופטימיים החודש ומתקשים לראות התבססות רצינית מתחת ל 3000 בחלקו הראשון של החודש.
האסטרטגיה:
קנית CALL 3060 (שבועי 10.7) - עלות נוכחית 230 שח
כתיבת CALL 3030 (שבועי 10.7) - תקבול נוכחי 520 שח
כתיבת PUT 2970 - תקבול נוכחי 1590 שח
קנית PUT 2940 (שבועי 10.7) - עלות נוכחית 62 שח
שימו לב, האסטרטגיה לפי מדד 3006.51. נא לערוך התאמות כנדרש.
אסטרטגיה הנותנת מקום לעליה קלה במדד ובסה"כ מתבססת על שחיקה עם עדיפות לתיקון המהלך היורד של כ 1% במצטבר.
בהצלחה !
