.png)
צהרים טובים.
אסטרטגיה ראשונה ליוני נחתמה בתשואה של 25% כבר ביום המחרת. כעת אנו מתפנים לאסטרטגיה אלימה לשוק עולה - אכן המצב גרוע ואכן ישנו איום ממשי על הצפון ואולי אף גיוס מילואים מעבר לפינה אבל היות ומאומה לא השתנה בהנחות היסוד, וגם הסטיה לאבאמת ( 0.09 , 9.37 ) מתרגשת, אנו מניחים שוב כי מדובר בציבור שפשוט איבד את זה ולא מעבר.
הפרמטרים החשובים:
- מלחמה – כן רפיח / לא רפיח? הסיפור הוא יותר לבנון כרגע ואנו לא רואים כיצד ניתן להימנע מלחימה שם או לכל הפחות להפוך היוצרות ולהרגיע השטח.
- ממשלה - במידה ויתרחק פירוק ויציאה של המחנה הממלכתי ישראל תהפוך הרבה יותר מצורעת והדבר ידיר השקעות ויפגע בשוק המקומי.
- סטית תקן – הבוקר אנו באופטימיות אשל כ 14%. זה בעיקר מחדד שגם אם תהא ירידה זו צפויה להיות מוגבלת למדי.
- ציבור – ראה שוב 2020, נסוג ולפחות ברגעים אלו מסתער לאור סיכוי להפסקת אש.
- ריבית – ללא שינוי וכעת ניתן כבר לדבר על 3 חודשים צפי קדימה ללא שינוי.
- אינפלציה - כמובן שהחגיגה היתה מוקדמת מדי והצפי כעת הוא דוקא לטיפוס.
- תשואת אגח ארה"ב - 4.5% זהו מרכז הדשדוש. אנו מניחים שנראה בלימה במניות בטווח הזמן המיידי.
- דולר / שקל – כעת 3.675 בין היתר בשל סבירות גבוהה להפסקת אש. זהו אינו תמחור ריאלי גם במידה וזו תתקבל ולכן צפי לעליה ותמיכה במעוף.
- שחקני מעוף – מניחים 1930-50 וזאת כמובן בטרם הפסקת אש.
- הפסקת אש – פעמים קודמות הערכנו שמדובר על זינוק מיידי של 1-1.5%. נעזוב לרגע שעד הפסקה בפועל ובין הצהרות יש מרחק רב ועדין, הקפיצה כעת מגלמת מרבית המהלך העולה.
הערה חשובה: אנו נציין יחידה בודדת מהיום והלאה אבל ה SUM יתיחס תמיד למכפלה כפי שהיה נהוג עד כה טרם הספליט המקולל שביצעה הבורסה.
האסטרטגיה:
כתיבת PUT 1970 - תקבול נוכחי 1570 ש"ח.
קנית PUT 1940 (9.6) - עלות נוכחית 100 ש"ח.
שימו לב, האסטרטגיה לפי מדד 1981.3. נא לערוך התאמות כנדרש.
שוב, אין כאן הצדקה ממשית לנפילה הנוכחית וההתרחקות מ 2000 ואנו מצפים לתיקון בטרם המשך ירידה - אם וכאשר, וכמובן כפקטור של אירועים חיצוניים היות ואיננו
מצפים לנפילה בוול סטריט.
בהצלחה.
