אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה מוצלחת אך בשל שבוע הפקיעה לא הגיעה ליעד 10% הרווח. להזכירכם, האסטרטגיה הניחה דשדוש עם נטיה לירידות, במטרה לממש בשלב מוקדם לאחר ירידות חדות בתוך יומי. בהיעדר ירידות אלו בתחילת השבוע, נאלצנו להמתין עד לרביעי בו נפל המדד ואפשר לנו לאסוף אחוזי רווח בודדים.אמת, כי במידה והינו נשארים לפקיעה הרווח היה גבוה פי כמה, אך כלל הוא שבמידה וקיים רווח יום לפני הפקיעה (ובטח באסטרטגיה שהאלטרנטיבה בה 0) נשאף לממש בכדי לא להיות בפקיעה נתונים ללחצי השחקנים.
השבוע אנו בתחילת חודש, ונדמה כי השקט ששרר בחודש האחרון לא יחזור בנוכחי. סטיות תקן גבוהות, סנטימנט שלילי, וירידות חדות סביב הגלובוס – מותירות את ההרגשה כי אנו לפני גל ירידות. יתרוננו, שאנו מנסים לצפות שבוע אחד בלבד קדימה, ולכן הדבר מאפשר לנו גמישות.
ברמה חודשית, כרגיל, השוקת הינה האסטרטגיה המומלצת גם אם א-סימטרית. סטיות התקן הגבוהות מאפשרים לכתוב רחוק במיוחד מהמדד, ולקרב עפ"י מידת ההצלחה.
ברמה השבועית, אנו זקוקים לאסטרטגיה אלימה מצד אחד, בכדי שתניב רווח ותנצל את המומנטום שלילי. ואילו מצד שני, בטוחה מספק שתאפשר לנו לתקן ולנצל את העובדה שאנו בתחילת חודש בלבד. נבצע אסטרטגיה מוטתדלתא ותטא, אך נישמר מהערכה שגויה ונרכוש גם בטחונות שישמשו אותנו במהלך החודש.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# השחקנים אינם פקטור בשלב כה מוקדם של החודש, וכתיבותיהן טרם גובשו.
# שבוע ראשון של החודש, משמעו שחיקה נמוכה יחסית – נאלץ לבחור כיוון לשם השגת 10%.
# יחס C/P לא משקף את המתרחש מעבר לים. כרגע הוא מתחת ל 0.9 אך סביר שעם התקדמות יומית היחס יעלה, ולהערכתי יחצה את ה 1 עוד בימים הקרובים.
# זינוק בסטיית התקן (סביב 30) מאפשר לכתוב רחוק מהסטרייק.
# עם זאת, אין הדבר מלמד כי סטיית התקן צפויה לרדת, ולכן קיים סיכון לא מבוטל בכתיבות.
האסטרטגיה המוצעת היא בשלב הטרום עפ"י מדד 1010 (אני מניח שתהא ירידה בפתיחה של אחוז לפחות). יש לערוך התאמות כנדרש.
נבצע חוזהדלתא א-סימטרי:
נרכוש 2יחידות PUT 990
נמכור CALL 1030
נבצע חוזה תטא א-סימטרי:
נמכור 2 יחידות CALL1050
נרכוש PUT 980
לצרכי הגנה:
נרכוש 3 יחידות CALL 1070
למיקסום רווח, וניצול בטחונות:
נמכור 3 יחידות PUT 940
נא לשים לב שקיים קיזוז עלויות משמעותי בין הכתיבות לרכישות. בנוסף, מכירת יחידות ה put תקטין נזק במקרה ששגינו, ובכל מקרה מוטב לנצל בטחונות משוחררים כתוצאה מהקנייה שביצענו.
קניית יחידות ה call גם היא במטרה שנוכל לתקן את האסטרטגיה ללא חשש מגבול עליון שיפרץ.
מוטב לבצע את האסטרטגיה עם פתיחת המסחר היציג.
כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !
הגב עם ציטוט