צהרים טובים.
בספטמבר חתמנו שתי אסטרטגיות בתשואה של כ 30% האחת וללא יותר מדי רעשי רקע. חודש החגים הוא תמיד מאתגר אבל לאור הפספוס של הירידות בניו יורק, המעוף שידר יציבות ועבור שחקני המעוף יש בכך כמובן מן החיוביות.
אוקטובר נדמה לפחות כעת כהמשך החודש החולף עם דשדוש בטווח צר, כשהנעלם הוא בכלל ביחס לניו יורק. יחד עם זאת, כל עוד ארה"ב לא תרשום ירידות רציפות, הרי שהציבור המקומי יספוג זאת וישמור על תשואת יתר גם אם בפרק זמן הקצר בלבד שהוא מענייננו בנגזרים.
הפרמטרים החשובים:
- וול סטריט – זה לא שלילי כפי שזה נדמה. תמה המגמה החיובית אבל אם בוחנים הביטקוין, האגח, הסחורות והדולר מתקבלת תמונה של יציבות מוחלטת. אין סיבת חזרה לשיאים והסנטימנט הוא שלילי קלות אבל בעיקר מבוסס על תנודתיות עם סיכום שבועי זניח.
- מאקרו עולמי – כן אינפלציה, לא אינפלציה פחות מהותי בטווח הקצר כהתבטאויות הפד. והפד לחוץ. הם מחפשים דרך לצאת מתכנית הרכישות ולכן יהיו כל מיני פרסומים מצד ראשי הפד, כתבות כדוגמה, שינסו לגרום לשוק לבשלות שלא תוביל לירידה.
- מאקרו מקומי – התקציב הוא הסיפור הגדול אבל לא מעניין בטווח המיידי, ובהתאם אין לנו עניין במאקרו.
- ציבור – קונים ללא הפסקה. יש התמתנות מסוימת בקרנות אבל די להציץ במדד הבנקים בכדי להבין שמרבית הציבור ממשיך לשעוט פנימה. מספק תמיכה יומית למעוף של 2-5 נקודות ולכן היציבות היחסית אל מול שווקי העולם.
- סטיה – לא יורדת בימים האחרונים וזה בהחלט העניין המשמעותי. רמז לכך שאנו בסביבות הרמה הגבוהה ורק דחיפה מניות יורק, שכאמור אינה סבירה, יכולה להוביל לפריצה.
- דשדוש – טווח של אחוז בשבוע לכל היותר. עלינו לשאול עצמנו האם יש סיבה כרגע ל 1770 או ל 1830. לטעמנו התשובה שלילית לשני המצבים. יותר מכך, הסבירות היא להמשך סביבות 1795-1805.
- דולר – התחיל מהלך עליות ונבלם. היעד היה ונותר 3.3 . לא דרמטי אבל עדין מספק תמיכה קלה למעוף בימי ארביטראז שלילי.
- שחקני המעוף – משוכנעים בטווח השבוע ומעט מעבר לא צפויה תנועה. בהתאם מרכז הפוזיציה קרוב יחסית ועומד על כ 2% שעוד יתקרבו במהלך החודש (עבור שחקני המעוף בשל היקפי המסחר מדובר לכאורה במסחר על הספוט).
האסטרטגיה:
כתיבת CALL 1820 - תקבול נוכחי 1390 ₪.
כתיבת PUT 1780 - תקבול נוכחי 1080 ₪.
קנית CALL 1830 (שבועי !) – עלות נוכחית 150 ₪.
קנית PUT 1770 (שבועי !) – עלות נוכחית 90 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1809.5 . נא לערוך התאמות כנדרש.
אנו לא מתכוונים להתווכח עם השוק ואם הסיפור הוא דשדוש צר, אנו ניקח מקדם בטחון בסטרייקים ונמשיך לרכב על האין תנועה עד כמה שניתן.
בהצלחה !
