בוקר טוב.
אסטרטגיה ראשונה לחודש הנוכחי נחתמה ב 20% והיות ואנו רחוקים מפקיעה בהחלט יש אפשרות לפתוח אסטרטגיה נוספת שבראשה חובה אלמנט שחיקה לאור החודש היחודי.
הפרמטרים החשובים:
*שחיקה, שחיקה, שחיקה – חודש מאוד לא אופייני וחריג אף לתקופת החגים בו כל החגים יוצאים בחודש הקרוב ומחצית מימי המסחר לערך. המשמעות היא אפשרות נוחה למדי להתבסס על שחיקה כחלק מהותי מהאסטרטגיה.
• מאקרו עולמי – האם הקורונה היא עדין הסיפור? לכאורה התשובה שלילית אבל כפי שדלתא שינה את ההערכות כך הוריאנט הבא יכול לשוב לטרוף הקלפים.
• מאקרו מקומי – לכאורה האינפלציה היא הסיפור אבל בנק ישראל נבהל מהצל של עצמו על כל עשירית, בטח כשהפד עדין רחוק מהעלאה, ולכן השפעה על שוק המניות לא תהא.
• דולר / שקל – 3.2 ואחרי שכבר היינו ב 3.3 אנו מניחים המשך עליה מעלה ובגלל הרמה הנוכחית יש בכך לספק תמיכה לשוק.
• רמת שיא – בהכירנו את הקהל המקומי אנחנו לא באמת מתרגשים מרמת השיאים הנוכחית. היא אולי טרם הסתיימה אבל הלחץ המקומי הוא כזה שבשלושה – ארבעה ימי מסחר שליליים בניו יורק נאבד את כל הרוח ונראה מכירות יתר.
• מפת פוזיציות – מכוונת לסביבות 1740 והחודש נראה השפעה מאוד כבדה של שחקני המעוף שאולי לא הפסידו בחודש הקודם אבל נאלצו לגלגל עמוק בכסף חלק מהאופציות.
• סטיה – ב 12% בתחילת חודש ישנו רמז דק להמשך, והדבר מחדד הערכתנו כי פנינו להמשך דשדוש היכול ויהיה מופר ע"י עניינים טכניים דוגמת ארביטראז וכדומה.
• פעילות הציבור – אופוריה מוחלטת הבאה לידי ביטוי בקרנות ובכלל. ישנה הטיה מעלה שלכל הפחות מתקזזת מול שחקני המעוף וגם זאת בימי גיוס חלשים בלבד.
האסטרטגיה:
קנית PUT 1800 – עלות נוכחית 1080 ₪.
כתיבת 2 יחידות PUT 1790 (שבועי !) – תקבול כל יחידה 170 ₪.
קנית PUT 1750 (שבועי !) – עלות נוכחית 20 ₪.
האסטרטגיה לפי מדד 1811.7 . נא לערוך התאמות כנדרש.
הבחירה בכתיבה בקצר היא בכדי לחדד את אלמנט השחיקה, כשברור לנו שמחר כבר נבצע כתיבה חדשה (ושחיקה חדשה) בשבועי שתרויח את שחיקת כיפור וסופ"ש. למעשה יש כאן בשל מיעוט ימי המסחר שחיקה כפולה בה החלקים גדולים מהשלם.
בהצלחה !
