איך משפצים בסטיה יורדת?

[doron820]

אהלן ,

ההיגיון במכירת שוקת רחבה כשסטיית התקן נמוכה יוצא מתוך הנחה שאם השוק מתמחר את האופציות נמוך ( ציפיות המשקיעים לדשדוש מסוים ) אזי כנראה שיש לזה סיבה ,כך שקיים סיכוי נמוך שאופציות רחוקות יפקעו בכסף , הניסיון להרויח כאן הוא מתוך הכוונה ששחיקת התטא באופציות אלו תהיה משמעותית יותר מאשר החשיפה בווגא לתנודות בסטיית התקן או לאפשרות שהיא תעלה , הגמא אגב זניחה בדשדוש .

ואילו ההגיון במכירת אוכף כשסטיית התקן גבוהה יוצא מתוך נקודת הנחה שסטייה אפשרית כלפי מטה של סטיית התקן בנוסף לתטא החיובית תהיה משמעותית יותר מאשר הסיכוי שנפסיד עקב שינויים בדלתא ( פועל יוצא של הגמא המתעדכנת ) .

[מוטי א]

כעקרון אני לא אוהב לבצע מכירה בסטיית תקן נמוכה,
כי הפרמיה נמוכה במכירה וכהסטייה עולה אני מפסיד, סטיית התקן משתנה אם פתחנו את החודש בסטייה נמוכה אף אחד לא מבטיח לי שהסטייה לא תעלה. בין סטייה של 25 עד 33 אני ממליץ למכור מעבר אני ממליץ על קניית שוקת עם איפוס דלתא בכדאי לא לתת יתרון לשום צד.
דרך אגב בכל ספרי האסטרטגיות כתוב:
שבסטייה נמוכה כדאי למכור שוקת כי אין תנודתיות מה שמשרת את האסטרטגיה.
ובסטייה גבוהה כדאי לקנות שוקת בגלל התנודתיות של המדד מה שמשרת את האסטרטגיה.
למעשה יש פה סתירה, אבל בכל זאת אני פועל הפוך מתוך הנחה שסטיית תקן יכולה להשתנות בתוך יומי ובתוך חודשי.

[מוטי א]

אם קנית שוקת כנראה שהנחת הבסיס שלך היתה שהשוק יזוז חזק לאחד הכיוונים.בהנחה שעשית זאת במדד 1000 השוק אמנם זז 3.5% לערך אך לרוע מזלך הסטיה ירדה והפיצוי של הגמא שהפך אותך ללונג דלתא לא הספיק.את צריכה לשאול את עצמך בנקודה הנכחית אם הנחת הבסיס שלך שהשוק יזוז חזק מפה בקרוב עדיין תקפה,אם כן תקני פוט קרוב יותר למדד ומכרי את זה שיש לך .פעולה זו תאפס את הדלתא של הפוזיציה כך שלא תהיה תלויה בכיוון.(בדקי איזה פוט הוא בעל דלתא כמו הקול שיש לך).עכשיו נותר לקוות שהשוק יזוז חזק.במידה והנחת הבסיס שלך השתנתה ואת לא בטוחה שתזוזה חזקה תתרחש צאי מהפוזיציה גם אם היא מופסדת.בהצלחה

בשלושה שבועות שנשאר לאוקטובר, אני מניחה שהשוק יזוז ולא ידשדש סביב 1040.
כשקניתי את השוקת (P970, C1080), קניתי את הפוט והקול על אותו הסכום+-. (זו תמיד ההתלבטות, האם לבצע על פי דלתא זהה או על פי מחיר זהה, ז"א שהערך הכספי של הקול והפוט יהיה פחות או יותר אותו הדבר)
לא הבנתי למה נכון דווקא להזיז את הפוט ולא הקול למשל.
לגבי לצאת מפוזיציה זה תמיד אפשרי, אבל הרעיון הוא ללמוד ולהתייעל ולא רק לפתור בעיה רגעית.

הייron1 ,
לדעתי לא צריכה להיות לך התלבטות בין קניה במחיר זהה או בדלתא מאופסת,
אם את לא רוצה לקחת כיוון תאפסי את הדלתא, ואם את רוצה לקחת כיוון תוכלי לשחק עם הדלתא בהתאם לכיוון שאת לוקחת,

[שחקן מעוף]

קודם כל מה שאבי ציין מדוייק - אעדיף אוכף על פני שוקת במצב שציינת.
במידה וקנית בסטיה נמוכה וסטיית התקן זינקה, זה יקרה ב 95% מהמקרים רק
אם היתה תנודה לאחד הכיוונים ואז את מתקנת את הרגל הרחוקה שכבר נשחקה.
במידה והדבר הפחות נפוץ התרחש, וסטיית התקן עלתה אך המדד נשאר סביב
האפס, הרי שמוטב לבנות שוקת רחבה על בסיס השוקת הנוכחית עם סטרייק אחד נוסף
לכל כיוון. לא במקום השוקת הראשונה כי אם בנוסף. ההגיון מאחרי זה שאת למעשה
קובעת את סטיית התקן על ממוצע פנימי של כל רגל, ומכאן שאת גם מבצעת תיקון
וגם מגדילה רווח.
בכל מקרה עליה מ 22 ל 26 אינה משמעותית ולרוב התטא הרבה יותר רלוונטית מסטיית התקן.

אבי היקר - לצערי לא ממדר רק עמוס . תשים לב בסוף אני חוזר לכל השאלות ועונה על כולן...

[ron1]

קודם כל מה שאבי ציין מדוייק - אעדיף אוכף על פני שוקת במצב שציינת.
במידה וקנית בסטיה נמוכה וסטיית התקן זינקה, זה יקרה ב 95% מהמקרים רק
אם היתה תנודה לאחד הכיוונים ואז את מתקנת את הרגל הרחוקה שכבר נשחקה.
במידה והדבר הפחות נפוץ התרחש, וסטיית התקן עלתה אך המדד נשאר סביב
האפס, הרי שמוטב לבנות שוקת רחבה על בסיס השוקת הנוכחית עם סטרייק אחד נוסף
לכל כיוון. לא במקום השוקת הראשונה כי אם בנוסף. ההגיון מאחרי זה שאת למעשה
קובעת את סטיית התקן על ממוצע פנימי של כל רגל, ומכאן שאת גם מבצעת תיקון
וגם מגדילה רווח.
בכל מקרה עליה מ 22 ל 26 אינה משמעותית ולרוב התטא הרבה יותר רלוונטית מסטיית התקן.

אבי היקר - לצערי לא ממדר רק עמוס . תשים לב בסוף אני חוזר לכל השאלות ועונה על כולן...

תודה על התשובה, אך שתי שאלות
1. מה קורה בתסריט אם סטיית התקן ממשיכה לרדת?
2. אני מבינה שבענייני שוקת, ב-99% מהמקרים אתה ממליץ על כתיבה כי התטא תהיה יותר משמעותית מהסטיה?

[שחקן מעוף]

1. אם סטיית התקן יורדת זה משרת אותך - את בכתיבות ולכן תרויחי.
2. נכון. אם כבר אבצע קניה לרוב אעדיף אוכף על שוקת כי נקודת היציאה
בו מהירה יותר.

[ron1]

1. אם סטיית התקן יורדת זה משרת אותך - את בכתיבות ולכן תרויחי. זה נשאל לגבי שוקת קנויה
2. נכון. אם כבר אבצע קניה לרוב אעדיף אוכף על שוקת כי נקודת היציאה
בו מהירה יותר.