האם אנו בפאתי תקופה צומחת נוספת ?

[חיפושית כחולה]

שחקן שלום,

אבקש ללמוד האם ניתן להעריך שלפנינו ניצבת תקופה צומחת חדשה אחרי ששתי רצועות צומחות מאז משבר 2008 כבר מאחורינו. האם דוח התעסוקה הוא אינדיקטור לסוגיה?

להבנת תפישתי זו צירפתי גרף על מדד האס אנד פי 500 כשהתקופה הראשונה 2009-2015 והתקופה השניה 2016 - 2018 ואולי כעת אמורה להיפתח תקופה צומחת חדשה, מה הערכתך?
SPX.png

================================================== ===============
אין לראות בניתוחים ובהסברים אלה עצה ו/או המלצה לרכישה או מכירה של ני"ע או תעודת סל כלשהי בארץ ו/או בחו"ל. כל הפועל בהסתמך על ניתוחי והסברי ו/או תוכנם אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו.

[שחקן מעוף]

צהרים טובים.
האם אתה מתיחס בשאלה לכלכלה או לבורסה? מבחינת הכלכלה אתה צודק במידה רבה ואכן האיפלציה
שהיא כנראה הפרמטר הכי מדויק ללמד צמיחה הולכת ומאמירה בארה"ב. קצב של 2.8% הוא האצה לעומת
2.4 שממילא היה קצב מעולה לכלכלה. זה לא אומר שהכלכלה האמריקנית לפני תקופת צמיחה - ראה מצב דומה
ב 2007 ו 98 אבל לבטח אין איזו דרמה מעבר לפינה אם נקזז שאלת החלפת נשיא וכו'.
מבחינת הבורסה זה כבר הרבה יותר מורכב. קודם כל, בשני הגרפים ובכלל תקופת צמיחה מגיעה לא מרמות
שיא אלא לאחר תיקון ואז עצמם הריבאונד נותן הצדקה או ספתח לא רע. כאן זה לא המצב ואנו ברמות שיא אז
גם אם נניח צמיחה אמריקנית ספק אם הבורסה תהנה מזה שכן ככל שהצמיחה תאיץ = כך הריבית תעלה.
שנית, זו צמיחה שאינה באה לידי ביטוי בדוחות החברות.. אחוז החברות שהיכו את התחזית ברבעון האחרון
היה הנמוך מזה 3 שנים. יש גבול כמה פייס יכולה לגדול, אמזון ושות'. דוקא החברות הסיניות והזרות כרגע
הרבה יורת מענינות ולכן הצמיחה שאתה מתאר יכולה להיות רלונטית אולי לכלכלה ריאלית פחות לשוק הנדלן.
שלישית, אני לא חושב שיש הפרדה לשתי תקופות כפי שציינת. אמנם יש ירידה אבל אין זה שינוי מגמה ולכן
בסה"כ מאז המשבר ארה"ב צומחת (ושוב, משום התרסקות, ריבאונד,....). זה טבעי ששוק הנדלן (כדוגמה)
שנפל 40% ירשום התאוששות שתימתח על פני שנים אבל זה לא נוגע ליתר המגזרים ולכן צמיחה כן, אינפלציה
כן התחממות יתר לא משום הפד.
שים לב לעקום האגח שמתמחר אפשרות, לראשונה מזה תקופה ארוכה, של הפתעה והעלאת 3 ריביות השנה
יתכן אף בשתי פעימות בלבד. זה הבלם היחיד לבורסה האמריקנית אבל הוא משמעותי שאחרת היינו ממשיכים
לרוץ כבשנים עברו.