פוקוס מאקרו
ארה״ב
נתוני תעסוקה חיוביים בארה״ב
דוח תעסוקה לחודש יוני שפורסם השבוע הצביע על גיוס חודשי נטו של 288 אלף עובדים, כאשר צפי הגיוס נאמד ב-215 אלף עובדים. ממוצע גיוסי העובדים במחצית הראשונה של שנת 2014 עומד כיום על כ-231 אלפי עובדים לחודש, הכמות הגדולה
ביותר משנת 2006.
ירידה בשיעור האבטלה
פורסמו נתוני סקר כוח אדם אשר הצביעו על ירידה בשיעור האבטלה לרמה הנמוכה ביותר ב-6 שנים האחרונות עם שיעור אבטלה שמסתכם ב-%6.1, וזאת במקביל ליציבות בשיעור ההשתתפות. בנוסף, נצפתה עליה מתונה בשכר העבודה הממוצע לשעה המתבטאת בעלייה של כ-%2 בין השנה הקודמת לשנה הנוכחית.
ירידה בגירעון המסחרי
השבוע פורסמו נתונים המציגים כי בחודש מאי נרשמה ירידה בגירעון המסחרי עקב עלייה בייצוא בשיעור של כ-%1 ביחס
לחודש אפריל.
שיפור במצב הצרכן האמריקאי
מכירות הרכבים בחודש יוני עלו לרמתן הגבוהה ביותר מאז פרוץ המשבר הפיננסי ב-2008. נתון זה מהווה אינדיקציה חיובית
לגבי עתיד הצריכה הפרטית וכפועל יוצא של צמיחת הכלכלה.
בתוך כך, זהו החודש השלישי ברציפות בו נרשמת עלייה במכירות בתים בתהליך עם עלייה בשיעור חודשי של %6.1.
שיפור במדד מנהלי הרכש
מדד מנהלי הרכש בתעשייה נותר יציב ברמה גבוהה של 55.3 נקודות, כאשר סעיף ההזמנות החדשות מתוכו עלה לרמה של
58.9 נקודות. יש לציין כי קריאה מעל 50 נקודות מייצגת צמיחה והתרחבות כלכלית.
בנוסף, מדד מנהלי הרכש בענפי השירותים נותר אף הוא ברמה גבוהה של 56 נקודות תוך גידול של 0.7 נקודות בסעיף הזמנות חדשות ל- 61.2 נקודות.
אירופה
נתונים מעורבים בגוש האירו
רוב הנתונים באירופה ממשיכים להצביע על האטה. סביבת האינפלציה נותרה מתונה יחסית, מתחת ליעד הבנק המרכזי
האירופאי, ברמה של כ-%0.5. כיום הבנק המרכזי באירופה מעריך כי הצעדים המוניטאריים שנקט בחודש שעבר כדוגמת ריבית שלילית על פיקדונות עשויים לייצב את האינפלציה במהלך הזמן ולהחזירה ליעד שנתי של כ-%2.
חדשות יחסית טובות ניתן לשאוב מנתון האבטלה שאמנם מצוי ברמה גבוהה של %11.6, אולם קיימת ירידה במספר המובטלים בחודשים האחרונים ובפרט בחודש מאי.
המכירות הקמעונאיות נותרו ללא שינוי בחודש מאי ונתוני המכירות לחודש אפריל עודכנו כלפי מטה כאינדיקציה להיעדר
צמיחה בגוש האירו.
הורדת ריבית מפתיעה בשוודיה
שוודיה הורידה את הריבית במחצית האחוז לשיעור של %0.25 בשל אי עמידה ביעדי האינפלציה.
לשוודיה יעד אינפלציה רשמי של %2, כאשר האינפלציה ל-12 חודשים אחורה מהקריאה בחודש מאי מסתכמת ב- %0.2- .
הורדת הריבית התקבלה בהפתעה כיוון שהשוק המקומי ציפה להפחתה של %0.25 בלבד בשיעור הריבית. הצמיחה החזויה
בשוודיה לאחר מהלך זה נאמדת ב-%2.2 השנה ו-%3.3 לשנת 2015.
סין
המשך מגמה חיובית
הנתונים ממשיכים להצביע על המשך צמיחה ברבעון השני, כאשר ניתן לציין לחיוב את מדד מנהלי הרכש במגזר התעשייה
אשר מצוי ברמתו הגבוהה מתחילת שנה עם 51 נקודות, נתון המצביע על גידול ברכישות במגזר התעשייתי, וכן עלייה במדד
מנהלי הרכש של מגזר השירותים עם 53.1 נקודות.
יש לציין לשלילה ירידה בחודש יוני של כ-%0.5 במחירי הבתים, אשר בעבר התפתחות מגזר הנדל״ן תרמה רבות לצמיחה
הסינית.
מסתמנת האטה בצמיחה של הכלכלה הסינית
השבוע סוכנות הדירוג FITCH העריכה כי צמיחת הכלכלה הסינית תואט בשנים הקרובות כאשר הצפי לצמיחה נאמד ברמה
של %7.3 ב-2014 ו-%7 ב-2015. הירידה בתחזיות הצמיחה נובעת בעיקר מירידה במינוף המגזר העסקי ושינוי תמהיל הצמיחה במשק הסיני לצמיחה שמקורה בביקושים פנימיים ולאו דווקא תלויה ברובה בצמיחה העולמית.
ישראל
בנק ישראל ממשיך במאמציו לבלימת התחזקות השקל
בנק ישראל רכש במהלך השבוע החולף כ-700 מיליון דולר על מנת לנסות לבלום את התחזקות השקל מול הדולר. מתחילת
2014 חל ייסוף של %1.9 של השקל מול הדולר ובחודש יוני בלבד השקל יוסף ב-%1.5 מול הדולר.
בנוסף, השכר הממוצע באפרילהסתכם ב-9,271 ש״ח, זוהי ירידה של %2.5 מחודש מרץ.
בתוך כך, ציפיות הצריכה הפרטית למשקי הבית ירדו ב-3.2 נקודות ביוני ומצויים ברמה מעט יותר גבוהה מפברואר 2014.
ירידה בביקוש לדירות חדשות
מנתוני לשכה מרכזית לסטטיסטיקה בקרב הקבלנים עולה כי בחודשים אפריל- מאי נרשמה ירידה של כ-%19 בכמות
המבוקשת לדירות חדשות, ביחס לתקופה המקבילה אשתקד.
פוקוס אג״ח
אג״ח ממשלתי
השבוע חלו ירידות שערים באפיקים הממשלתיים מלבד אגרות החוב בריבית משתנה, זאת בתגובה לעליית התשואות
שחלה באגרות החוב בארה״ב לקראת סוף השבוע האחרון. נציין כי הטווחים הארוכים יותר ירדו בצורה חדה יותר ביחס
לטווחים הקצרים והבינוניים. ציפיות האינפלציה לשנה קדימה עומדות על כ-%1 ואילו בטווחים בינוניים ציפיות האינפלציה
עולות לכ-%2.השבוע צפויה הנפקת סדרת ממשלתי שקלי חדשה לאוקטובר 2017 בקופון %1.25.
אג״ח קונצרני
השבוע נמשכו ירידות השערים באגרות החוב הקונצרני עד לשיעור של %0.55 במדדי התל בונד. מרווחי התל בונד
הגלומים כיום עומדים על רמה של כ-*%1.4. כיום תל בונד 60 נסחר במח״מ )משך חיים ממוצע( של כ-4 בתשואה של כ- %1.3 צמוד למדד.כמו כן, השבוע צפויה חברת ״מבני תעשייה״ מקבוצת פישמן לצאת בהנפקת חוב חדש בשתי סדרות במח״מים של 7.09 7.7- שנים דבר הצפוי להקל על המבנה המימוני של החברה בהמשך ולהקל על מיחזורי חוב.
*(מרווח מבטא את עודף התשואה ביחס לאחזקה בנכס ההשוואה. במקרה הזה, אג״ח ממשלתי במח״מ זהה).
פוקוס מניות
ישראל
המדדים בארץ סיימו את השבוע עם נטייה לעליות שערים, כאשר מבין המדדים המובילים רק מדד היתר רשם תשואה
שלילית של %2.26- ושאר המדדים רשמו עליה ממוצעת של כחצי אחוז: מדד המעוף עלה ב-%0.54, מדד הנדל״ן עלה
ב-%0.6 ומדד הבנקים עלה ב-%0.5, כל זאת על רקע העליות היפות בשאר שווקי העולם ולמרות הרעה שנרשמה באמון
הצרכני בארץ בחודש יוני לאור התמתנות בפעילות הכלכלית בענפי המסחר.
אלרוב נדל״ן - החברה חתמה על הסכם למימון בית המלון היוקרתי ״קפה רויאל״ בלונדון בהיקף של מיליארד ש״ח.
ההלוואה לתקופה קצרה מאוד של שנה בריבית של %2.3 ונלקחה על רקע תנאיה הנוחים, דבר שיעזור לחברה להמשיך
פוקוס מניות ולפתח את הנכס. ״אלרוב נדל״ן״ קנתה את המלון היוקרתי עוד ב-2008 בסכום של כ-90 מיליון ליש״ט אך השקיעה מאז עוד מאות מיליוני שקלים נוספים לשיפוצו והפיכתו לבית מלון יוקרתי, הליך שהסתיים ב-2012. למרות ההשקעה הגדולה, בית המלון עדיין הפסדי ורשם הפסד תפעולי של 34 מיליון ש״ח נכון לסוף 2013.
מנדלסון - חברת התשתיות ״מנדלסון״ מוכרת את פעילותה בארה״ב בסכום של 110 מיליון דולר. שם החברה האמריקאית הקונה לא פורסם. העסקה תתרום ל״מנדלסון״ רווח נקי של 20 מיליון דולר שישמשו להשקעה בתחומי הפעילות בארץ וכן חלק ממנה יופנה לתשלום דיבידנד ולתשלום חובות. ״דודסון״, חברת הבת הנמכרת, הניבה למנדלסון כ-%40 מהכנסותיה וכ-%60 מהרווח התפעולי שלה שהסתכם ב-91 מיליון ש״ח בשנה שעברה.
קבוצת דלק - שותפויות קבוצת ״דלק״ וחברותיה למאגר ״לוויתן״, ״נובל אנרג׳י״ ו״רציו״ חתמו על הסכם ענק עם ״BG״ המצרים להספקת גז למצרים ב-30 מיליארד דולר החל מ-2018, לאחר שיושלם פיתוחו. משם יועבר הגז גם ללקוחות באסיה ואירופה.
היקף הגז בעסקה עומד על 105 BCM והיא תתפרש על פני 15 שנה. בין השאר, ״BG״ תתקין על חשבונה את הצנרת ממתקן ההפקה בלב ים
חו״ל
שבוע המסחר שחלף התאפיין בעליות שערים ברוב המדדים לאור התחזקות המשק האמריקאי וההערכה כי
הוא נמצא על מסלול צמיחה הולך ומתחזק. בתוך כך עלו המדדים האמריקאים בכ-%1.3 בסיכום שבועי, כאשר מדד
הדאו ג׳ונס עלה ב-%1.3 ומדד ה- P&S עלה ב-%1.25 דבר שמשך את מדדי אירופה לעליות יפות גם הם לצד הצפי
לצמיחת רווחי החברות הנסחרות בה. בנוסף, הדקס הגרמני עלה ב-%2, הקאקהצרפתי עלה ב-%0.7 וטוקיו הוסיפה עוד
%2.3. המדדים שאכזבו השבוע היו רוסיה וברזיל שירדו בניגוד למגמה העולמית ב-%1 ו-%0.1 בהתאמה.
General Motors - חברת הרכב הגדולה מארה״ב לא מפסיקה לקרוא לתיקון את רכביה )ריקול(. הפעם על הפרק
עומד ריקול של 473 אלף כלי רכב שהתגלו בהם בעיות בגיר ובבולמי הזעזועים ממותג ״שברולט״. הסאגה בה
״General Motors״ קוראת לתיקון במוסכיה את המכוניות אותם מכרה בשנים עברו, מסרבת להסתיים כאשר בכל פעם מתגלות תקלות חדשות במערכות שונות ברכביה. במקביל תקרא ״General Motors״ גם לתיקון מכוניות נוספות מדגמים אחרים של ״שברולט״ ו-״GMC״ לתיקון חומרה של מחשב הרכבים העלול להעביר הילוכים בצורה לא רצונית במהלך חניה.
Twitter - חברת המיקרו- בלוגינג הגדולה בעולם רוכשת חברת פרסום במובייל בסכום של 100 מיליון דולר. החברה הנרכשת
מתאימה את הפרסום למשתמשי טלפונים חכמים או מחשבי טאבלט על פי העניין שהביעו בקניות ברשת, כל זאת כדי לנסות
ולהרוויח יותר כסף. פרסום ברשת מהווה את עיקר הכנסות החברה עם 220 מיליון דולר מסך של 243 מיליון דולר, אולם החברה מתקשה לעמוד בקצבי הצמיחה שהשוק ציפה להם.
Google - החברה סוגרת את הרשת החברתית הראשונה שלה, ״אורקט״, שניסתה בזמנו להתחרות ב״Facebook״. הרשת הוקמה עוד בתחילת 2004, אך זכתה לפופולריות בעיקר בברזיל ובהודו. בשאר חלקי העולם לא הצליחה הרשת להתבסס ופיגרה אחרי ״Facebook״. כיום, ל״Google״ יש את ״+Google״ שאף היא לא מצליחה לעמוד מול ״Facebook״, למרות הטענות שהמיזם זוכה ל- 300 מיליון משתמשים בכל חודש.
בנוסף, סוגרת Google״״ את ״QuickOffice״ ומסירה אותו מהחנויות המכוונות שלה ושל ״Apple״ אחרי שרוב היישומים
שלה כבר שולבו באפליקציות רבות שלה. אפליקציות הענן של ״Google״ המציעות למעשה את אותן פונקציות יחליפו את
האפליקציה הפופולארית.
הגב עם ציטוט