עונת הדוחות הכספיים בוול סטריט מתקרבת לישורת האחרונה לפני שתנעל באופן רשמי במהלך החודש הנוכחי. כבר בשלב זה ניתן להתרשם, כי עונת הדוחות לסיכום הרבעון הראשון של 2014 מצטיירת כמוצלחת. עובדה זו לבדה סיפקה רוח גבית למדדי המניות המובילים בוול סטריט, בשבועות האחרונים, ואלו טיפסו לשיאים היסטוריים (דאו ג'ונס ו-S&P500)...
...סיכום התוצאות הפיננסיות המצרפיות של החברות הנמנות במדד S&P500 מגלה כי ההכנסה המצרפית של 455 החברות שדיווחו עד כה היה גבוה יותר ב-2.89% מקונצנזוס התחזיות של האנליסטים. ההפתעה הגדולה יותר נרשמה בשורת הרווח הנקי למניה אשר הייתה גבוהה יותר מהתחזית הממוצעת בשוק בשיעור של 5.11%.לעקיפת התחזית הממוצעת ישנה משמעות רבה עבור המשקיעים בבורסות וול סטריט כשהעיקרון העומד מאחורי גישה זו הינו פשוט. הבורסות מונעות על סמך ציפיות עתידיות ולכן הן מתומחרות במחיר המניות כבר בהווה. במידה ובפועל חל שיפור מעבר לתחזיות הוא עשוי להתבטא במחיר המניה. העיקרון נכון גם במקרה ההפוך, במידה וחברה פספסה, או אכזבה את המשקיעים אשר ציפו ל-X ובסופו של דבר קיבלו מינוס X, אזי הדבר עשוי לבוא לידי ביטוי באופן מידי בירידה של מחיר המניה.התוצאות הכספיות של החברות, בין אם בהיבט הגידול/הקיטון בהכנסות או ברווח הנקי, הן לא חזות הכול בעונת הדוחות הכספיים. ישנו פקטור משמעותי נוסף, הזוכה לתשומת לב המשקיעים והוא תחזיות ההכנסות והרווח של החברות ברבעונים הקרובים, אותן מרבית החברות נוהגות לפרסם.בנוגע לעונת הדוחות הכספיים הנוכחית, הנתונים היו יחסית חלשים מבחינת התחזיות צפונה. מרבית העדכונים של החברות הונמכו מטה, דבר אשר להערכתנו, מצביע על גישה לא מחייבת כאשר החברות צופות הרעה במצב עסקיהן. ייתכן שמדובר בנקיטת משנה זהירות על מנת שלא יאכזבו את המשקיעים ברבעונים הקרובים. ציינו קודם לכן שמשקיעים באשר הם, יעדיפו תמיד להיות מופתעים לחיוב.עוד נציין כי האינדיקטורים הכלכליים השוטפים המפורסמים בארה"ב מצביעים ברוב המקרים על שיפור של מצב הכלכלה האמריקאית, ועל כן החברות האמריקאיות הציבוריות הפועלות בין היתר גם בארה"ב צפויות ליהנות מכך.
מדד S&P500 : צמיחת ההכנסות והרווח למניה ביחס לקונצנזוס התחזיות
שורה תחתונה: עונת הדוחות בוול סטריט עד כה נראית חיובית בכל עשרת הסקטורים הראשיים. הדוחות של החברות הנמנות בסקטור השירותים היו אלו שהפתיעו באופן ניכר את המשקיעים (ראו טבלה מצורפת). להערכתנו, על סמך עונת הדוחות הכספיים ועוד שורה של אינדיקציות כלכליות, שוק המניות האמריקאי עשוי להמשיך ולהציג תשואה חיובית במהלך שנת 2014אין לראות במאמר זה המלצת השקעה במניות של החברות המוזכרות בו. הטיפ רלוונטי למועד כתיבתו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור באתר http://www.google.com/finance אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו.
הגב עם ציטוט