נתונים כלליים
אוכלוסייה: 23.4 מיליון
תמ"ג: 1,487 מיליארד דולר (2013)
תמ"ג לנפש (PPP): 43,042 (2013)
צמיחה שנתית – תמ"ג: 2.8% (רבעון רביעי 2013),
צפי לשנת 2014: 2.7%
שיעור אינפלציה: 2.7% (דצמבר 2014, שנתי)
ריבית: 2.5%
שיעור אבטלה: 6% (ינואר 2014)
מטבע: דולר אוסטרלי (אוזי) = 0.907 דולר ארה"ב
דירוג אשראי: AAA (S&P)
נקודות מפתח

  • מחירי הסחורות הגבוהים הובילו להשקעות נרחבות בכרייה
  • השקעות אלו צפויות להאט ברבעונים הקרובים
  • הממשלה פועלת ליצור בסיס צמיחה רחב ומאוזן יותר
  • החוב הנמוך של המדינה יאפשר לממשלה גמישות פיסקאלית
  • הריבית הגבוהה יחסית מאפשרת גם היא תמרון רחב

מאמצע שנות ה- 2000 ולאורך כל העשור האחרון אוסטרליה הציגה צמיחה מרשימה בסחר החוץ שלה, על רקע עליית מחירי הסחורות בעולם וצמיחתן של שותפות הסחר העיקריות שלה באסיה. מחירי הסחורות הגבוהים דחפו את המדינה לבצע השקעות רבות בתחום הכרייה והמחצבים, בעיקר של מתכות, פחם וגז טבעי. כתוצאה מכך, כלכלת אוסטרליה הפגינה חוסן מרשים במהלך המשבר הכלכלי בשנת 2008 בהשוואה לרוב המדינות המערביות. אולם, צמיחת הכלכלה האוסטרלית נמצאת כיום מעט מתחת לקו המגמה ארוך הטווח ותקופת השגשוג בענף הכרייה, אשר תמכה מאוד בכלכלה בעשור האחרון, כנראה כבר מאחורי השיא. בהתאם, אוסטרליה פועלת על מנת ליצור בסיס צמיחה רחב יותר, כאשר ברקע יעד היצוא העיקרי של אוסטרליה, שהיא כמובן סיןנמצאת בהאטה מסוימת, אך עדיין מציגה שיעורי צמיחה גבוהים.
הפעילות הכלכליתכלכלת אוסטרליה צמחה ב- 2.8% ברבעון האחרון של שנת 2013, לאחר צמיחה של 2.3% ברבעון קודם לכן. למרות השיפור, בשנתיים האחרונות קצב הצמיחה עדיין בהאטה, כאשר קו המגמה ארוך הטווח עומד על 3%. ההאטה בצמיחה מקורה בירידה בהשקעות במשק, בעיקר בענף הכרייה. אך כעת השקעות אלו אשר נעשו בשנים האחרונות בהיקפים משמעותיים והגדילו את כושר הייצור וההפקה, צפויות להביא לגידול בייצור ובייצוא האוסטרלי, ולכן עשויות לתמוך בשוק התעסוקה. הצריכה הפרטית באוסטרליה המשיכה לצמוח באופן מתון ברבעונים האחרונים, כאשר לאחרונה מסתמן שיפור מסוים בצריכה כאשר המכירות הקמעונאיות גדלו בכ- 4.6%, השיעור הגבוה ביותר מזה למעלה מארבע שנים.
המכירות הקמעונאיות )בקצב שנתי)
מקור: Trading Economicsכמו כן, האינדיקאטורים האחרונים משוק הנדל"ן מלמדים על שיפור משמעותי שבא לידי ביטוי בגידול באישורי הבניה, בהתחלות הבניה, בתעסוקה בענף הנדל"ן ובעליית מחירי הבתים.
ההשקעות בסקטור המשאבים בהאטה, אך התפוקה תגדלההשקעות בסקטור הכרייה והמשאבים צמחו מרמה של 2% מהתוצר בשנת 2002 לרמה של למעלה מ- 8% מהתוצר האוסטרלי בשנה האחרונה. השקעות אלו החלו בעיקר בכריית מתכות ופחם, אך בשנים האחרונות ההשקעות בהפקת גז טבעי מהוות חלק הולך וגדל, על רקע עלייה עולמית בביקושים לאנרגיה. חשוב לציין שלמרות ההאטה בהשקעות בתחום, ההשקעות שמבוצעות כיום עדיין גבוהות מאוד בהשוואה למדינות אחרות בעולם. כך למשל, ההשקעות בתחום ה- LNG (גז טבעי נוזלי) המבוצעות כיום, אחראיות לכשני שליש מסך ההשקעות העולמיות בתחום. כתוצאה מהשקעות אלו, הייצור וההפקה בתחום הכרייה המהווה כיום 10% מהתוצר, צפוי לצמוח באופן משמעותי בשנים הקרובות. גידול זה יתמוך בצמיחת אוסטרליה, ומנגד יגדיל את התלות שלה במחירי חומרי הגלם בעולם והביקושים אליהם. הערכות הן כי שיא ההשקעות כבר עבר, אך כעת אוסטרליה צפויה ליהנות מהשקעות אלו. יכולת ההפקה גדלה מאוד בשנים האחרונות וכעת היא מתורגמת לעלייה ביצוא. התחזיות הן כי ייצוא הסחורות מאוסטרליה צפוי לגדול באופן משמעותי בשנים הקרובות לאור ביקושים הולכים וגוברים לחומרי גלם מצד שותפות הסחר העיקריות של המדינה באסיה, ובראשן סין, יפן ודרום קוריאה. את התלות של אוסטרליה במדינות אסיה ניתן לראות בגרף הבא:
פילוח היצוא האוסטרלי לפי יעדים עיקריים (כיום מול 2001)
מקור: Australian Bureau of Statistics, IMF.עליה בייצוא, במקביל לירידה בייבוא מוצרי השקעה כתוצאה מהקיטון בהשקעות הצפויות, יביאו לשיפור נוסף במאזן הסחר. כמו כן, יצוא גז מונזל (LNG) יכול לתת מענה נוסף להאטה בהשקעות, שכן שותפות הסחר של אוסטרליה זקוקות למקורות אנרגיה חיצוניים משמעותיים. לפי סוכנות האנרגיה הבינלאומית (IEA), יצוא ה- LNG מאוסטרליה צפוי לצמוח באופן משמעותי החל משנת 2015 ולהפוך את אוסטרליה ליצואנית הגז הטבעי הגדולה בעולם.
הריבית תאפשר תמרוןהמדיניות המוניטארית באוסטרליה מכוונת על מנת לאזן בין סקטור המשאבים לבין הביקושים הפנימיים והצריכה הפרטית. בהתאם, הבנק המרכזי באוסטרליה הוריד את שיעור הריבית ב- 2.25% בשנתיים האחרונות והריבית עומדת כיום על 2.5%. שיעור ריבית זה עדיין גבוה מאוד ביחס לרוב המדינות המפותחות. פער הריביות מול הדולר והאירו לדוגמא עומד על 2.25% ומול הפאונד הבריטי על 2%. כתוצאה מכך, לבנק המרכזי האוסטרלי מרחב תמרון גבוה יחסית וכלים עתידיים אשר יאפשרו לו לתמוך בביקושים במשק במקרה הצורך. גם העובדה שהאינפלציה נמצאת בטווח היעד של הבנק המרכזי מאפשרת לו מרחב תמרון גבוה.מדינה מערבית עם חוב נמוךהמדינות המפותחות בעולם מאופיינות בחובות ממשלתיים גבוהים אשר מאיימים על הצמיחה העתידית שלהם, שכן חובות אלו אינם מאפשרים הקצאת משאבים ראויה עבור הצמיחה. אוסטרליה לעומת זאת השכילה לשמור לאורך השנים על יחס חוב לתוצר נמוך, וכך לצד גמישות גבוהה בצד המוניטארי, לאוסטרליה גם גמישות בצד הפיסקאלי. זאת מכיוון שיחס החוב לתוצר הנמוך של המדינה יאפשר לה במידת הצורך להפנות תקציבים לתמיכה בצמיחה על חשבון גידול בחובות הממשלתיים. הממשלה החדשה בשלב זה לא מתכוונת להשתמש בכלי זה, ואף הצהירה כי בכוונתה להחזיר את תקציב המדינה לאיזון בטווח הבינוני. בהתאם, ה-CDS של אוסטרליה נמצא בשפל ומצביע על הביטחון הגבוה של המשקיעים ביכולת ההחזר של המדינה ובהנהגה שלה.
יחס חוב לתוצר באוסטרליה בהשוואה למדינות מפותחות נבחרות
מקור: Trading Economics
הממשלה החדשה מחויבות לתמיכה בצמיחההממשלה החדשה מביעה מחויבות עמוקה לשיפור הגירעון בתקציב ואף הקימה ועדה מיוחדת על מנת שתבחן את הוצאות הממשלה ותמליץ לה היכן ניתן לקצץ. ממשלה זו צפויה לעשות מאמצים על מנת לאזן בין מרכיבי הצמיחה ולתמוך בענפים המקומיים, זאת על מנת להביא לצמיחה יציבה יותר ולתלות פחות גבוהה במשאבי הטבע ובייצוא. ברקע לאיום על הצמיחה האוסטרלית, הקואליציה החדשה כבר הצהירה כי בכוונתה להמשיך ולתמוך בסדרת הרפורמות אשר בוצעו באוסטרליה בתחילת שנות האלפיים וכללו שינויים בתחומי התעסוקה ושוקי הכספים. עקב כך, הצהירה לאחרונה הממשלה על שינויים מבניים הצפויים להתרחש בתחומי המס, השירותים הפיננסים ועידוד ההשקעות בתשתיות במשק. התייחסות מפורטת יותר צפויה הממשלה לפרסם בחודש מאי כאשר תציג את המדיניות הפיסקאלית שלה לשנים הקרובות.סיכוםכלכלת אוסטרליה נמצאת בשלבי מעבר. ההשקעות המשמעותיות שבוצעו בסקטור הכרייה והמחצבים בעשור האחרון אומנם צפויות להמשיך לתמוך בכלכלה, אך לא באופן שתמכו בה בעבר. בהתאם, מבנה הצמיחה באוסטרליה יצטרך לעבור התאמה שכן ההשקעות הגדילו את כושר הייצור והן צפויות להביא לגידול בפעילות היצרנית והיצואנית בטווח הבינוני והארוך. ענף הכרייה והמחצבים מהווה כ- 50% מהתוצר כיום, ולכן על המדינה למצוא פתרונות נוספים ולתמוך בענפים נוספים במשק. הממשלה נחושה למצוא פתרונות אלו, ובמקביל מראה מחוייבות להעלאת התפוקה והפריון על ידי רפורמות מבניות שהיא החלה בהפעלתן. הירידה המתמשכת בשיעור הריבית והעלייה בצריכה הפרטית צפויים לתמוך במעבר של כלכלת אוסטרליה לצמיחה מפוזרת יותר בין הענפים השונים, ובהתאם יציבה יותר.הריבית הגבוהה יחסית במדינה מאפשרת למדיניות המוניטארית יכולת תמרון נרחבת, ובמקרה של הידרדרות רחבה יותר, המדיניות הפיסקאלית יכולה לאפשר תמיכה גבוהה גם היא, על רקע יחס החוב לתוצר הנמוך. מערכת הבנקאות היציבה, היחלשות המטבע האוסטרלי והגידול הצפוי בייצור ובייצוא בהחלט מעמידים את אוסטרליה במיקום טוב לקטוף את פירות ההשקעות המשמעותיות שבוצעו במדינה בשנים האחרונות ולהביא לשיפור כלכלי מתמשך.