קיזוז מס רווחי הון בשוק הנגזרים

[שחקן מעוף]

בוקר טוב.
בשוק הנגזרים לא ניתן לבצע מכירה רעיונית, וזאת על אף שיתכן שיש מגן מס מהשנה הנוכחית / שנים קודמות.
בנוסף אין רצון לשנות מהפוזיציה שנבנתה לתרחיש מסויים, ובניגוד למניות אינה אחזקה לטווח ארוך. במצב שכזה,
וכמובן שרלונטי רק במידה ויש מגן מס, שחקני מעוף נוהגים לשמור על הפוזיציה ע"י פיצול הסטרייק המרויח לשני
סטרייקים.
לשם הנוחות וההבהרה:
נניח ואנו מחזיקים בשוקת פשוטה שנכתבה ברמת 1340 נקודות:
כתיבת CALL 1360
קנית CALL 1380
כתיבת PUT 1320
קנית PUT 1300.

לאור הירידות הסטרייקים שהרויחו הם : CALL 1360 , PUT 1300.

נניח ובצעתי השוקת 4 פעמים, מבלי להיכנס לחישובי היווניות הפיצול של הרווחים בכדי להקטין מגן המס הוא כדלהלן:
קנית CALL 1360 - ארבעת היחידות.
כתיבת 2 יחידות CALL 1350
כתיבת 2 יחידות CALL 1370.

כנ"ל בצד ה PUT.

הדבר מאפשר לנו לשמור על אותה הפוזיציה בדיוק רק בפיצול סטרייקים, בו-זמנית להמשיך לנהלה ללא שוני ומבלי להיכנס לחישובי יוניות וכיוצא באלה.

מומלץ לחום לכל מי שמחזיק מגן מס מאחר ובשוק הנגזרים ממילא כולם כבר בפוזיציות ינואר.

[banjil]

בדיוק התלבטתי מה לעשות עם אסט' ספטמבר, תודה רבה

[max.shifrin]

למה לא פשוט למכור ולקנות מיידית את אותן האופציות שאתה מוכר?

מה שאתה מציע זה פרפר, שיש בו פרופיל סיכון לכשעצמו.

[שחקן מעוף]

ערב טוב מקס.
1. זה לא פרפר - פרפר הוא 1:2:1 וכאן אין בכלל דבר מלבד פיצול. הייתי מציע אותו דבר גם אם קנוי
PUT חשוף ורוצה להקטין חבות מס.
2. אם אתה מוכר יתכן ולא תקנה באותו שער שהרי גם אם מדד עומד במקום עדין יתכן 10 ש"ח לכאן
או לכאן ובכמויות גבוהות זה משמעותי.
3. סעיף 2 אם אתה מחזיק אופציות עמוקות בכסף - שם זה כבר 20 ש"ח, הפרשי B/A ועוד לא אמרנו
מלה על האפשרות להתעקש על המחיר והשוק בורח.

[max.shifrin]

שחקן,

1. פרפר זה בדיוק 1:2:1 וזה מה שאתה עושה.
מוכר 2 בכסף קונה אחד מעל וקונה אחד מתחת... יש לזה עלות שאינה אפס. או שלא הבנתי משהו.

קנית CALL 1360 - ארבעת היחידות.
כתיבת 2 יחידות CALL 1350
כתיבת 2 יחידות CALL 1370.

2. גם כשאתה מפצל יש סיכוי שהמחירים יברחו, בגדול האפשרויות די דומות.
כשמדובר באופציות עמוקות בכסף אז בשיטה שלך יש יתרון בזה שמעמיסים פ]חות כמויות על כל סטרייק מצד שני יש יותר עסקאות שבהן צריך "לקלוע במחיר"

[Silvioi]

שחקן,

1. פרפר זה בדיוק 1:2:1 וזה מה שאתה עושה.
מוכר 2 בכסף קונה אחד מעל וקונה אחד מתחת... יש לזה עלות שאינה אפס. או שלא הבנתי משהו.

"

הקניה של call היא לסגור את הרגל של השוקת מהדוגמא, ואז לפתוח אותה מחדש כפיצול לשני סטרייקים,
כלומר זה הפעולות מתבצעות על גבי פוזיציה קיימת.
נראה לי שזה מה שאתה מפספס.

[max.shifrin]

הקניה של call היא לסגור את הרגל של השוקת מהדוגמא, ואז לפתוח אותה מחדש כפיצול לשני סטרייקים,
כלומר זה הפעולות מתבצעות על גבי פוזיציה קיימת.
נראה לי שזה מה שאתה מפספס.

אז....? מה הנקודה?