כמו באידיבי, גם כאן מוצאים עצמם עו"ד ליפא וגיסין משני צידי המתרס - ליפא מייצג החברה וגיסין את הנושים
בתשובה למכתב הנושים בקשר לשימוש במזומן של ביגיאי , עונה ליפא באריכות במכתב בן 6 עמודים שעיקרו -
תפסיקו לבלבל במח. לביגיאי , אחרי ביצוע החלק הראשון של רכישת אמבלייז, יש 120 מש"ח במזומן מול התחייבויות לאגח של 107 מש"ח + 10 מליון מניות אמבלייז בשווי שוק סחיר של כ- 60 מש"ח
לגבי אופציית PUT למוכרים - היא נכנסת לתוקף רק בעוד 6 חודשים והיא נעה בין 24 ל 36 חודש - כלומר לאחר פרעון רוב החוב למחזיקי האגח, וגם אם וכאשר תמומש האופציה - אפשר יהיה לממן את רכישת המניות הנוספות של אמבלייז באמצעות מימון חיצוני על בסיס המניות הנרכשות + המניות הקיימות של אמבלייז.
בנוסף על כל אלו, יש התחייבות בכתב של הבעלים לספק מימון על פי צורך ועל פי בקשת החברה על מנת שתוכל לעמוד בהתחיבויותיה.
באשר למבנה הפרמידיאלי - ליפא מצביע על חלוקה בעין של מניות ביגיאי בזד.בי.אי והכוונה לחלק מניות אידיבי פיתוח כדוידנד בעין לבעלי מניות אחזקות והוא אף מוסיף - שבזה טרם נאמרה המילה האחרונה
אני חייב לציין את ההבדל בהתיחסות של בעלי ביגיאי מול אלשטיין - בניגוד לאלשטיין שהכל היה מריחת זמן, כאן נראה שיש כוונה אמיתית להשקיע - המבחן בטווח הקצר הוא עמידה בתנאי בית המשפט - העברת חצי מליארד ש"ח במזומן וערבויות תוך שבוע - על מנת להישאר בעניינים עכשיו - זה נראה לי עיניינית רף קשה מאוד , אך אם יש רצון להשקיע בפיתוח, תמיד יוכל לבוא בדברים עם הדריקטוריון החדש של פיתוח לאחר שיושלם מתווה החלוקה בעין של נושי אחזקות.
מכיוון שלדעתי השווי הסחיר של פיתוח יעלה על מליארד ש"ח, יש הגיון מצד משקיעים לנסות "לסגור עניינים" לפני שהשווי הסחיר יקבע מחיר מינימום לפיתוח.
הגב עם ציטוט