שלום שחקן
במשך שנים התרגלנו שתשואת האג"ח ל-10 שנים של ממשלת ארה"ב יורדת ולכן מחיר האגח עולה .
בתחילת שנות השמונים התשואה הייתה בסביבות 16% והיגיע השנה לשפל של 1.4% וכעת 2.7%
האג"ח בארץ צמוד בהקשר מסוים לאג"ח בארה"ב לכן גם מחיר האג"ח בארץ עלה .
לאחרונה רומז ברננקי כי יפסיק את הזרמת הדולרים וישנה ירידה במחיר האגח ועליה בתשואות.
האם אנו לפני שינוי כיוון ארוך טווח בו יהיו ירידות במחירי האג"ח ועליה בתשואות דבר שיגרות להפסדים לבעלי האג"ח ?
איך צריכים להערך ומה לעשות ?
תודה מראש
אייל
שלום אייל.
מאחר ואנו מסכימים כי ברננקי יפסיק את הרכישות, מחר בעוד חודש או בעוד שנה ברור למדי כי יהיו ירידות
במחירי האגח ועליה בתשואות. רבים מכנים את שוק האגח כבועה (אני מתייחס בפן המקומי לקונצרני) ולכן
הפסדים יהיו גם יהיו.
מכיוון שכבר היום התשואה אינה כדאית ואף שלילית ריאלית במקרים רבים אין מה לחפש באפיק זה, והדבר
הנכון לעשות הוא כבר כעת לצאת מהאגח הממשלתי שאינו משקף דבר מלבד הדפסת כסף ולפנות לאלטרנטיבות
אחרות. אם אתה מניח אינפלציה של 2.5% אזי הסטרקצ'רים למיניהם יספקו תשואה של 1-2% ריאלי אבל אם
אתה מעריך יותר פשוט יש להמיר הכסף ולהמתין עד הזדמנות ברמת התשואות.
הרשאות
הגב עם ציטוט