דיברנו כל TBT ואני חושב על TLT.....
ב - TBT הממונפת קח בחשבון שאתה נשחק מהתנודתיות - להיות לונג בתעודה ממונפת זו לא השקעה לטווח בינוני / ארוך - זה רק לטווח קצר אם אתה חושב שתהיה תנועה יחסית רצופה לכיוון שאתה רוצה
לקנות קול על TBT (בצפיה שבתעודה תעלה כי מחירי האגח ירדו) אתה מפסיד פעמיים - את הפרמיה של האופציה ואת "פרמיית התנודתיות" של התעודה
לגבי שאלתך על מרכיב הסיכון - מכיוון שאין ספק ששערי הריבית יעלו - השאלה היחידה זה מתי זה יקרה , הסיכון היחידי הוא סיכון שנובע בתנודתיות לטווח קצר/בינוני - אם התעודה תעלה ואפסיד בטווח הקצר - לא קרה כלום -מוכרים שוב קול בסטרייק יותר גבוה וגובים שוב פרמיה - בסוף התעודה תרד ותרוויח על הטרייד.
יתרה מזו - נניח והאגח ירד במקום לעלות - כמה כבר הוא יכול לעלות? למעט שינוי כיוון מוחלט של הכלכלה מצמיחה למיתון כבד אין תסריט הגיוני שהריבית לטווח ארוך תרד באופן מהותי
מכיוון שלא מדובר כאן על השקעת חלק גדול מהתיק , אלא על עוד מרכיב , לכן הסיכון נספג בתוך התיק - כל זמן שהנחת הייסוד של הטרייד לא השתנתה - והיא מפורטת בתחזית 2014 - אין סיבה לצואת מהפוזציה, גם אם היא מפסידה - אלא לחזק אותה.
הגב עם ציטוט