הרחבה מוניטרית - הפסקתה והקטנת מאזן הפד

[Sun100]

עד שהשווקים יחטפו מכה ויחתכו בחצי...

זה יבוא כאשר לא תהיה מוכן לכך וכאשר נפסיק לחשוש.

[etomer]

שלום טיבי
מה עם הורדת הריבית ?
גם היא מתומחרת ?
איך זה אמור להשפיע על שוק האג"ח בארה"ב ובארץ
תודה מראש
אייל

[tby]

על איזה הורדת ריבית אתה שואל?

[etomer]

עבר חודש , ושוב צמצום נוסף של 10 מליארד ב QE

מכיוון שנתוני האבטלה הפתיעו לטובה , נוצר צורך להגדיר מחדש מתי תועלה הריבית שעד כה היתה מחוברת ליעד האבטלה ועתה היא מוגדרת שתעלה 6 חודשים מתום ה QE.

שוק המניות נעשה אדיש לכל העניין של הפחתת ה QE - זה תוקשר מראש , זה צפוי, זה מתרחש בקצב איטי - ולכן אין צורך של תגובה בשווקים - לחיוב או שלילה כי המידע מתומחר במלואו.

הריבית בארה"ב אמורה לעלות 6 חודשים מתום ה QE

[tby]

תאוריית השוק היעיל קובעת כי המחירים בשוק מכילים את כל האינפורמציה הקיימת. מכיוון שהמידע על כוונות הפד קיים - הרי רמת המחירים משקפת זאת.

יחד עם זאת , לדעתי , בתקופה הקרובה נראה עליה הדרגתית ומתונה בריבית לטווח ארוך - לכן אני בשורט על TMF באמצעות מכירת אופציות CALL .

נכון להיום התסבוכת עם רוסיה גורמת למשקיעים למשוך דולרים מרוסיה , חלקם מושקעים באגח אמריקאי וזה משפיע על התשואות וממסך את ההשפעות של המדיניות המוניטרית בארה"ב - אך ההשפעה תחלוף

[barnash]

טיבי שלום
אנא החכימני מדוע טוב בעיניך שורט על tmf באמצעות אופציות לטווח קצר יחסית שאולי יצריך גלגול והוצאות בהמשך הדרך על פני אופציות לונג על אקסטרא שורט כמו tbt למשל שעליו נסחרות אופציות גם
לשנה ושנתיים והאפשרויות לאסטרטגיות מסחר מגוונות יותר וכוללות בין השאר,מרווחים קלנדרים, תודה .ובהזדמנות זו רציתי גם להודות לך על התפקיד הפורה שאתה ממלא בפורום ,ישר כח.

[tby]

בלונג אתה משלם פרמיה, בשורט אתה גובה אותה - אני מעדיף תמיד למכור אופציות ,

TMF ממונפת TBT אינה ממונפת כך שהתעודה הממונפת נשחקת מהתנודתיות ומכיוון שהיא בהגדרה יותר תנודתית, הפרמיה על האופציה היא גבוהה יותר

ככל שאתה פועל באופציה יותר ארוכה, כך הפרמיה יותר גדולה, וכאשר אתה זה שמשלם את הפרמיה אתה צריך להיות יותר "צודק" - כלומר שהנייר ינוע לכיוון שאתה רוצה רק לכסות את הפרמיה. כשאתה מוכר אופציה, אתה יכול להרוויח אפילו אם אתה "טועה" והנייר נע לכיוון ההפוך - הפרמיה מגינה עליך.

[barnash]

טיבי תודה,ירדתי לסוף דעתך.שתי הערות ברשותך:האחת,tbt ממונפת כפליים (ultra short )והיא הסחירה ביותר בתחום 20+..השניה: אינך מתיחס לנושא הסיכון העודף בכתיבה,ועלות ההגנה שלעיתים קרובות יכלו את יתרונות הכתיבה,במיוחד שכאן עסקינן בסטיית תקן העלולה לזנק בעלייה.

[tby]

דיברנו כל TBT ואני חושב על TLT.....

ב - TBT הממונפת קח בחשבון שאתה נשחק מהתנודתיות - להיות לונג בתעודה ממונפת זו לא השקעה לטווח בינוני / ארוך - זה רק לטווח קצר אם אתה חושב שתהיה תנועה יחסית רצופה לכיוון שאתה רוצה

לקנות קול על TBT (בצפיה שבתעודה תעלה כי מחירי האגח ירדו) אתה מפסיד פעמיים - את הפרמיה של האופציה ואת "פרמיית התנודתיות" של התעודה

לגבי שאלתך על מרכיב הסיכון - מכיוון שאין ספק ששערי הריבית יעלו - השאלה היחידה זה מתי זה יקרה , הסיכון היחידי הוא סיכון שנובע בתנודתיות לטווח קצר/בינוני - אם התעודה תעלה ואפסיד בטווח הקצר - לא קרה כלום -מוכרים שוב קול בסטרייק יותר גבוה וגובים שוב פרמיה - בסוף התעודה תרד ותרוויח על הטרייד.

יתרה מזו - נניח והאגח ירד במקום לעלות - כמה כבר הוא יכול לעלות? למעט שינוי כיוון מוחלט של הכלכלה מצמיחה למיתון כבד אין תסריט הגיוני שהריבית לטווח ארוך תרד באופן מהותי

מכיוון שלא מדובר כאן על השקעת חלק גדול מהתיק , אלא על עוד מרכיב , לכן הסיכון נספג בתוך התיק - כל זמן שהנחת הייסוד של הטרייד לא השתנתה - והיא מפורטת בתחזית 2014 - אין סיבה לצואת מהפוזציה, גם אם היא מפסידה - אלא לחזק אותה.

[tby]

ההרחבה הכמותית מצטמצמת וכולם ממתינים לנפילה בתשורות האגח בעולם (גם אני....)

מכיוון שהמהלך היה כל כך מתוקשר ונעשה כל כך לאט, אין כל השפעה על תשואות האגחים - להיפך - בשלושה חודשים האחרונית התשואות ירדו בכל העולם - כולל כלכלות שהיו במשבר גלל עומס החובות

ליותר מידע:http://on-vix.blogspot.co.il/2014/04/blog-post_17.html