רבוע כחול נדל"ן

[RCOHEN18]

שלום

בעקבות כניסת החברה לשוק הסיטונאי והמינוף הנמוך שלה
מה אתם חושבים על רכישה של המנייה?
מתחילת השנה היא עשתה זינוק מרשים

תודה
רועי

[שחקן מעוף]

החברה, ולא רק המניה, עשתה כברת דרך מאוד מרשימה ולכן הזינוק מוצדק וטרם מוצה.
דווקא הרגיעה היחסית החודש היא הזדמנות כניסה מחודשת כששני פרמטרים צריכים לעמוד
אל מול עיני הרוכשים:
הפצת המניות של ויסמן, בסכום עתק ביחס למניה של 49 מליון ש"ח, לא בלם את הנייר ולא הוביל למימוש כפי שניתן היה לצפות.
אחוז המוסדיים חצה כבר את רף ה 8% וההתעניינות הגוברת בנייר מבטיחה כי לא מדובר בטרנד חולף ולכן בהחלט עדין יש מקום להיכנס.

[noamikop]

שחקן שלום ,

לא ברור לי מה ההתלהבות הרבה מהמניה ?, נדמה כי הכל אחיזת עיניים בחב' זאת ...פרט לפרוייקט המדובר של "השוק הסיטונאי" --בו החב' שותפה 50:50 עם גינדי , נדמה כי אין ממש תוכן בחב' תוכן מוחשי אשר מניב הכנסות בשלב זה...

חלק ניכר מההכנסות של החב' מגיע מהקשורה -ממגה קמו' ..בשל "העברת נכסים" שנעשתה לפני כמה שנים ממגה אל הרבוע הכחול נדל"ן , כיום כביכול חלק נכבד מהכנס' של הרבוע נדלן מגיעות מהתשלומים שמגה משלמת לרבוע נדל"ן ,לדעתי ,האחרונה "חונקת" למעשה את מגה שידועה ומוערכת ע"י גורמים שונים בשוק הקמו' ורשתות השיווק כפעילות בינונית מאוד שהפכה לאחרונה למסוכנת ,

מצד שני ידוע שמגה למעשה משמשת כפעילות שמייצרת תזרים לקבו' אלון ...

רציתי לשאול את דעתך לגבי החב' ,האם לא באחיזת עיניים מדובר כאן ?

בנוסף ארצה לדעת מה דעתך על קבו' אלון החז' ? צפויה לחב' שנים מאתגרות לפעילות

בנוסף אשמח לדעת מה אתה חושב על מגה ,מיצובה ,הערכותיך בנוגע לתוצאות שלה ביחס למתחרותיה וכו'.. ברור שדוחותיה של מגה לא מפורסמים שכן היא חב' פרטית ,אך בכל זאת אשמח לשמוע את תובנותיך בעניינה שכן פגיעה מתמשכת בפעילותה עלולה לפגוע בקב' אלון החזק' בצורה משמעותית .....בתודה מראש.

[שחקן מעוף]

נועם, אני מחלק את התשובה לשניים: הצד החשבונאי והצד השיווקי.
מבחינה חשבונאית הדברים שציינת נכונים אבל בשורה התחתונה אותה העברת נכסים עומדת לזכות החברה ועל שמה ולכן אם פונדמנטלית אנו מחשבים את שווי החברה/מניה לא ניתן להתעלם מכך.
בצד השיווקי למהלך של השוק הסיטונאי יש השלכה שמעבר להכנסות ורווחים - המהלך החזיר את החברה לפוקוס המוסדיים שאם תקדיש לזה רגע תגלה שהם לא זכו לפרויקט נדלני רחב היקף בזירה המקומית מזה זמן רב. בשל כניסתם לנייר הדבר מבטיח יציבות יחסית ומיעוט ידיים חלשות, ולכן החברה פחות מרשימה מהמניה אבל השווי בהחלט במקום.

מגה -
כל שוק הקמעונאות סובל משחיקת רווחיות, כשהאחרון ליפול הוא רמי לוי. התחרות שחקה את שלוש המובילות אבל במצב הדברים הנוכחי קשה לראות ירידה משמעותית נוספת ולכן הגרוע בתחום כבר אחרינו ומכאן אני צופה בעיקר יציבות בשורה התחתונה. ההשלכה שלך מכאן לקבוצת אלון מעט מרחיקת לכת מאחר וחלקה של מגה אינו כה משמעותי ובעקבות ההנחה שבכל מקרה תשמור על יציבות יש לבחון הקבוצה ללא קשר.
בטווח של שנה עד שנתיים לא רואים שינוי מהותי, לטובה או לרעה, במאזן החברה אבל חסרה לנו תכנית טווח ארוך להמשך התרחבות, דבר שמאוד מאפיין את מתחרותיה. גם מצב המזומנים בחברה אינו להיט ולכן אין לצפות לרכישות נוספות ובסה"כ המאזן הוא שלילי לטווח ארוך בשל חוסר אופקי השקעה.