מה היחס היום? הגענו כבר לנק' הכניסה?
מה היחס היום? הגענו כבר לנק' הכניסה?
עדיין לא הגענו לנקודת הכניסה - ניתן לראות שעקום החוזיים העתידים עדיין די שטוח.
נכון להיום היחס 0.94.
יש לציין כי למרות התנודתיות הגדולה של הימים האחרונים, לא התקבל איתות יציאה של יחס - 1 ' כך שמי שמחזיק וממתין לאיתות של -1 עדיין בפנים.
לעומת זאת, מי שיצא עם האיתות של 0.9 שהתקבל ב - (ממש לפני חודש) 20/5/2013 , חסך לעצמו ירידה מצטברת של 8% מאז.....
ביום המסחר האחרון הגיע איתות יציאה מלא -נניח יציאה בשער סגירה 27.49
התחלנו ב - 6/5/2013 ב - ZIV בשער 32 ו - VIX ב - 12.66
במועד איתות היציאה - VIX ב 20.49 - עליה של 62% ! בשעה שZIV ירד 14% בלבד
מה שמעניין ללמוד זה את ההתנהגות של יתר תעודות הסל בחלון זמן קצר שמשלב רגיעה וקפיצה בשונות, זה יתן מענה ברור לחלק מהשאלות שנשאלו כאן.
לצורך הדוגמא אקח את 3 החודשים האחרונים - 21/3/2013 עד 20/6/2013
בתחילת התקופה VIX ב - 14 , כך שמדובר בקפיצה של 46% ב - 3 חודשים.
מה עשו תעודות הסל הרלבנטיות?
ZIV - ירידה של 8%
VXX - עליה של 6.5%
XIV ירידה של 18% - שימו לב VXX ו- XIV אמורים להיות הפכים - אך התנודתיות שוחקת את XIV ולכן באסטרטגיה אני מעדיף להחזיק את ZIV שירד בפחות מחצי הירידה של XIV
TVIX ירידה של 4% - שימו לב TVIX אמור להיות כפול מ VXX , אך התנודתיות שוחקת אותו מאוד, אפילו בחלון זמן קצר של 3 חודשים שהVIX עולה בהרבה , ה- TVIX לא מתקרב לעמוד בציפיות של מי שמחזיק אותו
כעת נמתין בסבלנות לאיתות כניסה.
איתות כניסה ניתן היום.
ZIV בשער 28.3 , VIX 15.36
סיכום יולי 2013:
ZIV נסגר בשער 33.16
איתות הכניסה האחרון ניתן ב 6/7/2013 בשער של 28.3 , כלומר תשואה 17.1% בכ-3 שבועות
סיכום אוגוסט 2013
ZIV נסגר בשער 30.58 ירידה של כ 8% במהלך החודש
לעומתו VIX עלה בכ 27% במהלך אוגוסט
האיתות היציאה לזהירים ניתן במהלך החודש, אך האיתות הכללי עדיין לא ניתן
מאז איתות הכניסה האחרון שניתן ב 6/7/2013 עלה ZIV בכ 8% מול 0% שינוי במדד ה S&P ועליה של 12% ב VIX
סיכום ספטמבר :
ZIV נסגר בשער 33 עליה חודשית של כ 8%, לעומתו - VIX ללא שינוי , S&P כ - 2% עלייה
מאז איתות הכניסה האחרון שניתן ב 6/7/2013 עלה ZIV בכ 16% מול 2% שינוי במדד ה S&P ועליה של 12% ב VIX
ביום המסחר האחרון ניתן איתות יציאה מלא - שער סגירה - 31.79
איתות הכניסה האחרון ניתן ב 6/7/2013 בשער של 28.3
כלומר תשואה של 12.3% בכ- 3 חודשים - אל מול תשואה של כ 2.5% של מדד ה - S&P באותה תקופה.
התשואה של 3 החודשים מגלמת תשואה שנתית של כ 60%.
מעניין לראות כי באותה תקופה מדד VIX עלה ב - 30% ואילו XIV עלה באותו שעור שמו ZIV , רק התנודתיות שלו היתה הרבה יותר גדולה
מי שנמצא בשורט על TVIX הרוויח בתקופה זו כ- 32%
החזקת VXX באותה תקופה גרמה להפסד של 15% - למרות עליית ה VIX ב - 30%!
י
שלום טיבי. רציתי לראות אם הבנתי נכון: ZIV הוא ההופכי של VXX לטווח בינוני ולכן כשהשוק לא זז טוב להחזיק בו אך כשהשוק לפני אירוע משמעותי לא, כמו כן הZIV נהנה ממה שקרוי "שחיקה" של השער לטובתנו אז לאורך זמן במקום להפסיד אנחנו נרוויח? ושאלה אחרונה האם אתה רואה מצב או יותר נכון באיזה מצב הZIV יכול להפסיד 50% מהכסף?
ההפוך של VXX זה XIV
אני מציע שתקרא את השרשור כולו - ובעיקר את הפוסט הראשון, על מנת שיהיה לך ברור מה כל דבר
לגבי הפסד של 50% ב ZIV - זה בהחלט אפשרי, אך זה יהיה ארוע חריג ומתמשך ברמה של ארועי 2008. הפסד של 50% ביום מסחר אחד אפשרי תאורטית אך בפרקטיקה לדעתי אם יהיה ארוע שעשוי לגרום לכזו קפיצה ביום מסחר - הבורסה כלל לא תיפתח למסחר.
הרשאות
הגב עם ציטוט