עדכון מפגישת נצגות אחזקות, אלשטיין התחייב חוזית להזרים את הכסף בלי קשר לגנדן:
ועכשיו כל תאוריות הקונספירציות ילכו לפח, וגם התייתר הדרישה לשים את הכסף בנאמנות
אז מסתבר שאלשטיין לא חתם על כלום, רק הבטיח שיחתום, ועכשיו בכלל צריך לשוחח על ההסדר בפיתוח.....:
אלשטיין עלה למטוס מבלי לחתום על הסכם ההשקעה
אדוארדו אלשטיין היה אמור לחזור עם תשובה עד אתמול לנציגות האג"ח של אי.די.בי אחזקות, אך שב לארגנטינה מבלי לחתום על התחייבות להשקעה של 57 מיליון דולר בחברה.
אז על סמך מה קנית אגח אחזקות אחרי שחודשים אתה אנטי לכל מה שקשור לאחזקות?הבטחה של אלשטיין לנוחי?
למה אני מציע לקנות?
הסדר בפיתוח הוא בעצם לטובת נושי אחזקות - ללא הסדר ועפ"י האינטרסים של דנקנר היה תהליך של פרוק מרצון של פיתוח. בהסדר - תהיה השבחה .
בהובלת דנקנר חדלות פרעון של פיתוח היתה עניין של זמן, עכשיו יהיה הסדר שטוב לכולם.
זה הימור מחושב, לא השקעה בטוחה, אך ברמת המחירים שנוצרה סביב ה 20 נקודות לאגח ד' - זו יכולה להיות נקודת כניסה מעניינת. הגבול להפסד די מוגדר - המזומן בקופה - כך שהאגח הוא אופציה ארוכה על מניות פיתוח וערך מניות פיתוח עולה ברגע שהעסק שם מתנהל באופן שקול ובהתעלמות מהאינטרסים של דנקנר
כל מי שמאמין שפיתוח אכן תעבור השבחה - ובלי אמונה כזו אין מה להחזיק אגח אחזקות - הרי עכשיו הסיכויים אכן לראות ההשבחה השתפרו
יתרה מזו, ההסדר המוצע באחזקות הוא בדיחה . עדיף למחזיקי האגח להשתלט על 100% מאחזקות ואז אם משקיע ירצה להיכנס - הוא מוזמן, דנקנר ושותפיו רוצים "לקנות החוצה" את זכויות התביעה נגד הדירקטורים - שיציעו הצעה. אין סיבה למחוק מליארד ש"ח חוב כי יש משקיע שיתן 200 מש"ח היום.
שווי השוק של מניות פיתוח, במידה ויהפכו סחירות יעמוד על לפחות כמליארד ש"ח - בוודאי אם יהיה הסדר טוב בפיתוח - אז לא צריך את הטובות של אלשטיין , כל שצריך זה להוציא את דנקנר מהמשוואה , לפנות לבית משפט ולקחת את החברה
אחרי הדיון בבית המשפט בנושא פיתוח כבר ברור כי החשש הלא רציונאלי של נושי אחזקות כי נושי פיתוח, בעיקר הבנקים, יעמידו את חוב פיתוח לפרעון מיידי כי נושי אחזקות השתלטו על אחזקות - לא מחזיק מים
גם אני תמיד אמרתי מיצידי שלא יביא כסף כי הוא בטח לא עושה לנו טובה !(רק לעצמו).
מספיק להיות היסטריים מכל הודעה בעיתון, אפשר לחשוב איזה דרמה, בסופו של דבר אלשטיין יחתום, אני עדיין לא רואה משהו אחר קורה.פורסם במקור על ידי tby
לגבי הפסיקה בבית המשפט, היא רק חידדה לי כמה המצב כרגע של נושי אחזקות הוא טוב מבחינת סיכון-סיכוי:
לכל אלה שפחדו שמחזיקי האג''ח בפיתוח ינסו להשתלט באלימות על פיתוח, בית המשפט להערכתי, לא ייתן לזה יד, אם האפשרויות יהיו נתינת 100% מפיתוח לנושי פיתוח ומחיקת נושי אחזקות (פגיעה לא מידתית), או פגיעה קטנה בנושי פיתוח ופגיעה קצת יותר גדולה בנושי אחזקות (לדוגמא 60% ממניות פיתוח לנושי פיתוח ו40% לנושי אחזקות מפיתוח), בית המשפט ילך לדרך של פשרה ויבחר באפשרות השנייה, ואפשר להבין את זה בין המילים בפסיקה של השופט.
ולגבי הריבית, התכוונתי, שמי שקנה לפני יום האקס, לא יקבל את כל הריבית במזומן, אלא יחסי להסדר ( מזומן +מניות+ אג''ח)
אני חוזר ואומר שלא ראיתי או קראתי שום התייחסות בהסדר לגבי הריבית שלא שולמה.
מנסיון עבר במקרים מסוג זה הריבית לא תתקבל, כאשר לפעמים בהסדר הסידרה שלא קיבלה את הריבית מקבלת מעיין "בונוס" כמו יותר מזומן על חשבון מניות ואגח וכו.
כיוון שסדרה ד' מרכיבה את מרבית החוב ספק אם גם או תו בונוס יתקבל.
לדעתי מי שקונה היום, יקבל בהסדר בדיוק אותו דבר כמו מי שקנה לפני יום ה X.
לגבי אלשטיין זה נראה כאילו הוא מחכה שיהיה הסדר לפני שהוא ישים כסף ובעלי האגח מחכים (ובצדק) שהוא יביא כסף כדי שיהיה הסדר.
"כשמשחקים פוקר אתה אמור לדעת תוך 15 דק' מי יספק את הרווחים , אם אתה לא יודע כנראה שזה אתה."
לגביי הריבית - מה שרינמת אמר (האמת לגביי רוב מה שהא כותב כאן) 1. אשמח לראות את ניסיון העבר שאתה זוכר... לגופו של עניין אין בינכם הבדל כזה גדול ירד כ 7 אג' מהשווי עקב הטעות של גילעד, ביום ההסדר ,בהנחה שיתקיים, יתחשבו בזה כחלק מהפארי (קרי כ 20% מזומן + חלק המניות והאגח החדשות).
לשי
מקרה דומה שלי יצא להתקל בו היה בהסדר שבוצע לפני מספר שנים בחברת לנדמארק.
בנוסף לא אמרתי שמה שרינמט אומר לא יכול להתקיים, פשוט אמרתי שלא ראיתי שום התייחסות לזה (אשמח אם אתה תרים את הכפפה ותביא סימוכין).
בכל מקרה גם במקרה שאתה צודק ובהסדר שווי הריבית שירדה תתווסף לפארי, בהנחה ששוי החבילה יהיה בערך 40 אג' והפארי הוא 120 אג' שווי התיקבול יהיה מעט מעל 2 אג'.
"כשמשחקים פוקר אתה אמור לדעת תוך 15 דק' מי יספק את הרווחים , אם אתה לא יודע כנראה שזה אתה."
נכון. שווי התקבול הנו סביב שליש מהפארי (+ כל השאר). מניח שיהיה סימוכין ברגע שיביאו את ההסדר להצבעה
שלום חברים
דיון יוצא מן הכלל, אנט בשיאו גמישות מחשבתית יוצאת דופן במקומותינו, תודה לך TBY חבר.
ולרינמט נאמר את משפט השירות האווירי הבריטי המיוחד, 'המעז הוא המנצח', בהצלחה.
קחו סיכונים בהגיון
ארז
הרשאות
הגב עם ציטוט