Ori – בגדול, וכעת לאחר הזרמת הכסף הצפויה עודני מעריך שהאגחים בתשואה הנוכחית מהוים הזדמנות על כל משמעות הסיכון הברורה. בנוגע לעניין לאומי ודנקנר: לאומי נהג בחוכמה ועדין זה בעיקר פופוליזם לא מפתיע.

יוסי – הכלכלה היפנית לא התעוררה אלא רק שוק המניות וזה ברור לאור הזרמת הכסף מצד הממשל. מדובר בבועה גדולה אף מהנעשה בוול סטריט ואין באמת שום דרך להשקיע בעניין מאחר וכל רמז בדבר סיום/הקטנה, בדומה לפירוש רש"י לדברי ברננקי, יכול להפיל השווקים ולכן לטעמי יפן היתה ונותרה דוגמה לדשדוש.

דופמין – מכפילי הון במניות בנקים שייכים להסטוריה. באזל 2 שינה את החוקים ומעבר לכך ה BV כבר לא אמין על מרבית המשקיעים. התשואה על ההון הפכה לנעלם והכי חשוב PD ו LGD = ראינו את זה היטב בבנקים בוול סטריט וגם בבנק הפועלים לפני שלוש שנים.

מיכאל – העולם כבר במיתון עמוק ואני לא רואה מצב שבו הכלכלה תתאושש בשנים הקרובות. אם נכפיל אפילו את התחזיות העולמיות ונניח צמיחה של 4%, עדין זה כאין וכאפס אל מול הגרעון של המדינות, אחוז האבטלה הדו-ספרתי ברובן ומלחמת המטבעות שסופה להאט את הצמיחה הגלובלית.

Golfman – MSCI אירופה הוא מדד חשוב אבל זו סתם הודעה של הבורסה בכדי לעודד משקיעים להותיר כספם בת"א. המדד הוא כמובן "כבד" אבל אין משמעות הדבר שהבורסה תעלה מעבר לשבוע הראשון. נניח זרימה של חצי מיליארד שקל חדשים לכיל = המניה תעלה רק במידה ומוסדיים לא ינצלנו ההזדמנות למכור ולכן אני מתקשה לראות השפעה מתמשכת, בדיוק בדומה למניה הנכנסת למדד ומחייבת התאמה של תעודות הסל.