אני הבנתי את נקודת המוצא שלך, אתה פשוט מבצע חשבון מאוד נאיבי שיגרור אותך להפסד כבד.נקודת המוצא בחישוב היא שהנכסים בגרמניה משועבדים לבנקים. לכן משווי הנכסים ניכיתי אל כל החוב לבנקים ורק את שנותר חילקתי בין האגחים. לא יודע לומר כמה הוצ' עסקה יהוו ביחס ל- 9 מ' ש"ח שיוותרו לאחר החזר החוב לבנקים.
אתה מתעלם לחלוטין מהמינוף , ולקחתי את ההלוואות על הנכסים מגרמניה כדוגמא - כאשר LTV הוא 90% זה אומר ששינוי של 10% בשווי הנכס גורר שינוי של 100% בשווי ההון העצמי
במקרה של הנכסים בגרמניה LTV הוא 93% - זה לא משהו שהבנק יתן לו להתקיים והוא יקח את הנכס. גם אם לא יקח הנכס, מספיק שתהיה ירידה של 7% בשווי הנכס - ואם אתה קורא את הפורום אתה מבין שזה מה שמתרחש -שווי השארית הוא 0 - ולך לא נשאר כלום
כאשר מבצעים אומדן לגבי "שווי אגח" , לא בודקים מה הנכסים שווים היום, עפ"י הדוחות, אלא מנסים למדל מצב בו החברה נכנסת לקשיים ושואלים - מה תהיה היתרה לתשלום לאגח בתסריט פסימי -במקרים לא מעטים שעוסקים בחברות ממונפות, התוצאה הסופית קרובה ל -0 ודוגמאות לא חסר
לנכסים בצרפת לא הצגת נתונים של LTV כך שאי אפשר להתייחס, אך אני מנחש שגם שם מדובר על LTV גבוה
הגב עם ציטוט