בעוד פחות משבועיים מסתיים הרבעון הראשון של 2013, שהיה מוצלח עבור המשקיעים בשווקי המניות. המגמה החיובית כמעט ולא פסחה על אף אחת מן הבורסות המובילות בעולם, כאשר בארה"ב, המדדים המובילים נסחרים ברמות שיא של כל הזמנים...



מדד דאו ג'ונס חצה לאחרונה את רמת השיא ההיסטורית אליה הגיע באוקטובר 2007. מדד S&P 500 חצה אף הוא במהלך השנה האחרונה את שיאו הקודם, ואילו מדד נאסד"ק רחוק בכ-36% מהשיא השיאים בו ביקר במארס 2000. על פי בדיקה שביצע בנק אוף אמריקה (ראו טבלה מצורפת), השוק השוורי הנוכחי הינו השישי הטוב ביותר מאז ומעולם. הבדיקה התבצעה על סמך ביצועי מדד S&P 500 . מהטבלה ניתן לראות כי מאז מארס 2009 הוסיף לערכו S&P 500 כ-127%. השוק השוורי הטוב ביותר היה גם הארוך ביותר. בין השנים 1987 ל-2000, עלה מדד S&P 500 בכ-582%. נשאלת השאלה האם לאחר הריצה האחרונה של השווקים כלפי מעלה ועל רקע העובדה שמדד דאו ג'ונס ו-S&P 500 שוהים בשיא כל הזמנים, הגיע השלב שבו ירצו המשקיעים לפצוח בגל מימושי רווחים? נדגיש כי העליות האחרונות גובו בנתוני מאקרו חיוביים לצד התפתחויות מעודדות בכלכלה האמריקאית, כגון: ירידה בתביעות האבטלה לצד עלייה בתוספת המשרות החדשות, התאוששות הסקטורים התעשייתיים והיצרניים. כמו כן, הזירה הפוליטית בארה"ב סיפקה למשקיעים שקט יחסי מאז תחילת השנה, עם ביטול העלאת המיסים שאמורה היתה להיכנס לתוקף באופן אוטומטי.אולם, בכל זאת, הסיכונים עימם נדרשת הכלכלה העולמית להתמודד נותרו בעינם, כאשר הבולטת בהם היא אירופה שטרם פתרה את בעיות החוב של חלק ממדינותיה , ובמידה והמצב בה יוחמר, ההשפעה תכה בשווקים רבים. למרות עננת חוסר הוודאות, המומנטום בשווקים חיובי וזאת על רקע חוסר אלטרנטיבות השקעה, כל עוד הריביות בעולם שוהות ברמות שפל.

אם כן, מה בכל זאת אפשר לעשות אם רוצים להישאר בשוק המניות, תוך הורדת סיכון במקרה של ירידות ויחד עם זאת לא לפספס את העליות במידה ותמשכנה? ניתן לבחור קרנות ETF בעלות ביתא נמוכה. ביתא זהו מדד המודד את הרגישות של נכס מסוים ביחס לשינויים בשוק. כך למשל, מניה אגרסיבית תהיה עם מקדם ביתא גדול מ-1 ואילו מניה דפנסיבית תהיה קטנה מ-1. מניה שהביתא שלה שווה ל-1 הינה מניה שנעה באופן זהה לתנודתיות בשוק.
דוגמאות ל-ETF עם ביתא קטנה מ-1: SPDR S&P Pharmaceuticals (סימול: XPH), זוהי ETF בעלת מקדם ביתא השווה ל-0.71. מדובר בתעודה המשקיעה בתחום הפארמה הנחשב בעצמו כסקטור דפסניבי. מעבר לכך ביתא נמוכה משמעה שעד כה בתקופות של ירידות או עליות הסטיות בתעודה זו היו נמוכות בהשוואה לשוק.
שורה תחתונה: מדובר בהצעה לדרך פעולה אפשרית, אחת מיני רבות, במקרים בהם רוצים להוריד את רמת הסיכון. נזכיר כי כדי לפעול בזמן אמת בשוק ההון יש להיעזר בבעל מקצוע בעולם הפיננסים מאחר ובחינת מקדם ביתא משתמש רק ככלי אחד בארגז שלם ומורכב בקבלת החלטות השקעה.
הטיפ רלוונטי למועד כתיבתו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור באתר http://www.google.com/finance אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו.