הצעה חדשה של אספן גרופ, מסתמן שיש לה הסכמה עם המוסדיים כבר וגם עם חבס עצמו,
אספן מזרימה 70 מ' ש"ח תמורת 56% מהמניות החדשות
בנוסף תיתן מסגרת אשראי של עןד 30 מ' ש"ח
מחזיקי האג"ח יקבלו 44% מהמניות החדשות
ויונפקו להם 200מ' ש"ח אג"חים חדשים ב-2 סדרות
סדרה ה' 100מ' ש"ח פדיון בתשלום אחד בעוד 6 שנים ריבית 3.5% + מדד, ריבית בתשלום שנתי יהיה שיעבוד של נכסים שהם לא חבס סטאר ( NSI)
סדרה ו' 100מ' ש"ח עומדות לפירעון ב 6- תשלומים שנתיים שווים, החל מתום 4 שנים ממועד הקצאתן ועד לתום 9 שנים ממועד הקצאתן,מדד + 4% . הריבית תשולם באופן שוטף מדי שנה . שיעבוד על מניות חבס סטאר
לא זיהתי התייחסות להבדל בין אגח 4 לאגח 12 מה שמפליא אותי, האם מישהו יכול להאיר את עיני?
אם אכן אין הבדל במתווה זה נראה לי יש אפסייד משמעותי באגח 12 הוא נסחר כיום בכ-35 אג' שזה 30% פארי
ושווי מניות לדעתי שווי חברה יהי כ-150 מ' לאחר ההסדר לכן שוי מניות לבעלי אגח" הוא כ-60 מ'
ושווי האגחים החדשים לדעתי הןוא ב-80% הע.נ כלומר כ-160מ'
כלומר החזר של 220 מ' על חוב של 450 מ' כלומר החזר של כ50%
הגב עם ציטוט