היי,
יש דוחות כספיים למי שעוד לא ברח.
אני עוקב רק אחרי אג"ח ג משיקולי זמן (ואיפה ששמתי את הכסף שלי).

בקצרה, מניית בזן ירדה מאז הפעם האחרונה מאיזור 1.6 ל1.4 .
במקביל קיבלנו ביוני קופון, שהמתיק את הההפסד. ירדנו מ~ 65 אגורות ל 52 אגורות, וקיבלנו 3.3 אגורות קופון.
סה"כ אנחנו עדיין צמודים למניית בזן, הבוקר חישבתי את גובה השיעבוד ביחס למחיר הסחיר ונשארנו בדיוק בגובה השעבוד. שזה אומר שהשוק עדיין מתמחר את האג"ח בערך מניות בז"ן המשועבדות ותו לא.

בזן עצמה במצב לא פשוט, שכן למרות שהיא עברה לרווח תפעולי בדוחות האחרונים
(ניובי אתה מוזמן לקטול אותי )
הוצאות המימון העבירו אותה להפסד בשורה התחתונה. בזן מאוד ממונפת ולכן הספקות שלי לגבי הרבעון הקרוב הם לגבי בזן והאם לא מתבשלת שם בעיית חוב שתטרוף לנו את השעבוד. בינתיים השוק מתמחר את האג"חים של בזן בתשואה נמוכה אז אני מעריך שיש לה גישה לכסף.

בכל מקרה, המשכתי להחזיק את האג"ח בגלל שאין לי שיפוט כלל לגבי בזן לא אפסייד עתידי ולא נעליים. אני מקבל את הערך הסחיר כמות שהוא. ויודע שאיניני יודע.

לגבי פירוק פטרוכימיים העדפה אישית שלי היא חלוקה של מניות בזן המשועבדות בעין למחזיקים. תוך קיזוז החוב כלפיהם בשער הסחיר של המניה.
(אלה עם חברה לישראל רוצה לנשל אותנו מה"אפ סייד העתידי שלנו ולקנות את המניות ב 180 אגורות ליחידה כדי לקבל שליטה. - זה הרי היה תרחיש האימה של הכתבה ההיא בכלכליסט...)