אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה מוצלחת, והשיגה את יעד ה 10% רווח שבועי, בשלושה ימי מסחר. האסטרטגיה התבססה על בחירת כיוון דשדוש-ירידות, בהתאם לסנטימנט ששרר ומצא את ביטויו בפרמטרים המתמטיים.
השבוע בטרם בחירת אסטרטגיה עלינו לזכור כי וולסטריט תשוב למסחר רק בשלישי מה שישאיר את הסנטימנט כפקטור המרכזי בתמונה. כהמשך לכך, אירופה ואסיה יגיבו רק בשני, ולכן סה"כ צפויה אוירה חיובית בסיכום שני ימי המסחר הקרובים.
אני מניח שהפתיחה תהא ירוקה ולכן האסטרטגיה תכוון לדשדוש – עליות, כשניתן מקום גם לירידות קלות. דשדוש - עליות משום שאיני בטוח עד כמה המדד יוסיף לעלות לאחר הפתיחה בראשון, כשמלכתחילה מחירי הביצוע יהיו בפתיחה חיובית. אין הדבר אומר כי בסיכום שבועי בהכרח התשואה תהא חיובית, אך המטרה שהדבר לא יהיה מעניינינו היות ואנו נממש עם ההגעה ליעד.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# התטא עלתה בצורה נאה היות ואנו בחודש מקוצר.
# יחס P/C גם השבוע אינו מלמד דבר והיחס קרוב מאוד ל 1.
# סטיות התקן הגבוהות יתמתנו במהלך השבוע.
# סטיות התקן הגבוהות מובילות למחירים יחסית יקרים גם של אופציות רחוקות מהכסף – ננצל זאת לכתיבה.
# כתיבות השחקנים היא אוכף על מדד 980 – אע"פ שסביר שנראה עליות חדות, נשאף להגן על עצמנו במקרה ירידות קלות.
# במקרה עליות חדות המדד יתקל ברמת ה 1000 שגם צפויה לצנן מעט את העליות.
הסנטימנט בסופ"ש הינו חיובי והוא צפוי להקרין על אסיה ואירופה שבהיעדר חוזים, צפויות להקרין גם על ישראל ברמה זו או אחרת.
האסטרטגיה המוצעת היא טרם הפתיחה עפ"י מדד 970. יש לערוך התאמות כנדרש.
נכתוב שוקת מצומצמת על מדד 970 (על הסטרייק במועד הפתיחה):
נכתוב CALL 980.
נכתוב PUT 960
נרכוש לשם צמצום בטחונות וספקולציה:
CALL 1000
נכתוב שוקת רחבה מעוותת ואי-סימטרית:
נכתוב CALL 1030
נכתוב PUT 930
היחס בין הcall ל put הוא 3:2 לטובת הcall. לכאורה הדבר מנוגד לשוק עולה אך מכיוון שברור שהפתיחה תהא ירוקה ביותר המחירים על הקולים יהיו מנופחים ונשאף לנצל זאת, מה גם שכתיבות השחקנים "יגנו" על כך.
היחס בין השוקת המצומצמת והקניה החשופה לשוקת הרחבה הוא 1:4 (1 – אוכף ו 1 קניה חשופה).
המטרה בריבוי הכתיבות הוא מעבר לבחירת שוק מדשדש בשחיקה שתיגזר מההנחה שסטיות התקן ירדו פלאים בימים הקרובים.
כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !
הגב עם ציטוט
פורסם במקור על ידי Winter08
