רינמט
ההצעה השניה עדיפה בהרבה.
בהצעה הראשונה אתה מקבל 540 מש"ח - שכ 180 מש"ח מהם ממילא שייכים לנושים (קופת המזומנים). יתר התקבולים - מניות אחזקות, פיתוח ואגח אחזקות תלויים בכך שפיתוח בעלת שווי גדול מ - 0. האגח באחזקות נותן עדיפות על ה 700 מליון הראשונים בשווי פיתוח - אך אם דברים אינם מסתדרים בפיתוח - זה לא שווה דבר.
כך או כך, אם הכל הולך כשורה אתה מקבע תספורת כ - 1 מליארד ש"ח שתמורת קיבלת 10% מפיתוח - כלומר אתה צריך שפיתוח תהיה שווה 10 מליארד ש"ח כדי שתתאזן.
בהצעה השניה אתה מקבל כ 290 מש"ח פחות מזומן, אך ה - 290 הללו הם החלק שלך (50%) בהזרמה של 700 מש"ח לפיתוח - שתייצב אותה - ואתה נותר עם 50% מנכס שסיכוי ההשבחה שלו גדולים מאוד
אתה מוחק 2 מליארד ש"ח אך מקבל נכס מחוזק שמביא אותך לאיזון בשווי 4 מליארד ש"ח - כש - 700 מליון הושקעו בו כעת
נקודת האיזון בין שתי ההצעות היא שווי פיתוח של כ 2 מליארד ש"ח - לדעתי אחרי הזרמה של 700 מליון ש"ח - פיתוח תסחר בשווי כזה
סיכומו של דבר - הכל תלוי במה אתה חושב שיקרה עם פיתוח - אם אתה אופטימי (ורינמט - אתה הכי אופטימי כאן...) אז חלופה 2 עדיפה משמעותית על חלופה אחת.
אם אתה שונא סיכון , ואינל חושב שפיתוח תהיה שווה כ - 2 מליארד ש"ח לאחר השקעה של 700 מליון - חלופה א' עדיפה
הגב עם ציטוט