המפתח לשווקים בשנת 2013 טמון במספר גורמים מאקרו כלכליים שאנסה לעמוד עליהם היום .
גורם מס 1 - שוק הנדל"ן למגורים האמריקאי
התאוששות הנדל"ן למגורים תשפיע לחיוב על מגוון נושאים -
- תעסוקה - משרות שנמוגו עם הירידה הדרסטית בבניה ב - 2008/9 שנמשכה עד עתה יחזרו ויתרמו לירידה באבטלה
- נכסים שעוקלו וממתינים למכירה - יהיו שווים יותר , יקטינו ההפסדים של הבנקים ושל ה- GSE
- עליות מחירי בהנדל"ן יורידו באופן ניכר את הבעיות של אי תשלום משכנתאות - כמות הלווים שהמשכנתא שלהם גבוהה מערך הנכס - תרד משמעותית
- תחושת העושר האישי תחזור לעיתה ועימה הבטחון הצרכני
אנו יודעים כי שוק הנדל"ן למגורים בהתשאוששות כבר 4 רבעונים. אני צופה שהמגמה תתחזק
גורם מס 2 - מחיר אנרגיה
כלכלת ארה"ב מושפעת מאוד ממחרי אנרגיה - דלק לתחבורה וחשמל. עליית מחירי האנרגיה הם כמו מס על הציבור / עסקים - ירידת מחירים שקולה לקיצוץ מס
מחירי האנרגיה במגמת ירידה - בעקבות טכנולוגיות חדשות של נפט וגז , ארה"ב מפיקה היום נפט בכמות שיא של 15 שנה. ב - 2012 קפצה הפקת הנפט ב - 14%! ביחס ל 2011 - הזינוק השנתי החד מאז ומעולם. הפקת גז זול משנה את ייצור החשמל בארה"ב - מפחם לגז תוך חיסכון בעלויות וכמובן אפשרות נוחה לבנות תחנות כח מפעליות המונעות בגז מביאות לחסכון במגזר היצרני.
השילוב של הפקת נפט / גז מקומיים וירידת המחירים יוצרים תעסוקה ועושר רב - המגמה הזו רק בתחילתה - ארה"ב בדרכה לעצמאות אנרגטית
גורם שלישי - חזרת הייצור לארה"ב
עלית מחירי העבודה בסין לצד המרחק שמקשה על מעגלי הפיתוח מצד אחד וירידת מחירי אנרגיה ועלויות עבודה בארה"ב מביאות את היצרנים להחזיר קווי ייצור לארה"ב - אי אפשר להמעיט מחשיבות מגמה זאת - משרות "צווארון כחול" חיוניות לכל כלכלה - וככל שחסרי ההשכלה / כישורים ימצאו הזדמנוית תעסוקה - כך תרד רמת האבטלה והמשק יצמח.
מגמה זו בראשיתה.
גורם רביעי -שיעורי ריבית
לא דורש הרחבה - ריבית נמוכה מעודדת השקעות - הריבית לא צפויה לעלות, לכל היותר תהיה עליה של 0.25% לקראת סוף השנה - אם האבטלה תרד.
גורם חמישי - עולם יציב
היום העולם באמת קטן. הכל קשור בהכל וכשייש צרות גדולות בחלק אחד של הגלובוס, מרגישים זאת היטב גם בצידו האחר.
אל מול הצרות הכלכליות בעולם אני אופטימי - אירופה מתאפסת על עצמה, יפן מתאמצת להוציא עצמה ממיתון, בסין העסקים כרגיל , היו לבנקים 5 שנים לנקות מאזנים ולחזקם ו - 2 מליארד אנשים קמים כל בוקר לעבודה במדינות "העולם השלישי" ורוצים רמת חיים מערבית - ברזיל, הודו, אידונזיה וכמובן סין - הם אלו שיזרימו ביקושים לטכנולוגיה , ידע ומוצרים של המדינות המפותחות.
בהיבט הבטחוני - אנחנו בישראל לא שמים לב לעניין אך העולם נעשה שקט משנה לשנה אומנם בשנתיים האחרונות הראו גידול משמעותי בקונפליקטים מזוינים - אך אלו בעיקר במדינות אפריקה / ערב . באופן כללי הסיכון למלחמה שתשפיע על הכלכלה העולמית נמוך מאוד. גם מלחמה מלאה מול אירן לא באמת תשפיע על הכלכלה העולמית - הסנקציות צימצמו את התלות בנפט אירני, והכח המשולב של ארה"ב ומדינות המפרץ ישמור על מצרי הורמוז פתוחים וימנע מאירן לגרום נזקים משמעותיים לתשתיות הנפט במפרץ. אין זה אומר שאם תהיה מתיחות / מלחמה הבורסות בעולם לא יושפעו - הם כולם יפלו ב - 10% - אך זו תהיה הזדמנות קניה....
גורם שישי - אתה לא יודע מה שאתה לא יודע
האדם מתכנן, אלוהים צוחק.
