מתמונת המצב:
לא אכנס לנפתוליה העיסקיים הרבים של החברה, רק אציין שהיא בסיום מימוש רוב נכסיה ולגבי יתרת הנכסים - ולחברה אופציה לחייב את בירנבאום לרוכשם (בגיר+תיק אשראי) בשווי המאזני – 72 מש"ח – מה שנותן שווי ריצפה לנכסים אלו.
העסקה יוצאת לפועל = החברה תקבל מזומנים.
המשמעות? - חברה עתירת מזומנים עם אגח ב 20% תשואה. כסף על הריצפה.
החברה אמורה לעשות משהו עם כל המזומנים האלה, מה היא מתכונת לעשות?
צריך לשלם ריבית על האגח, ממה היא מכניסה כסף?
החברה אמורה להשקיע בנדל"ן בארה"ב, כרגע היא 100% נזילה ואין לה בעיה להחזיר את כל האגח + ריבית ועוד ישארו מזומנים....החברה אמורה לעשות משהו עם כל המזומנים האלה, מה היא מתכונת לעשות?
צריך לשלם ריבית על האגח, ממה היא מכניסה כסף?
אז בעצם הסיכון היחידי הוא שישקיעו את הכסף בנדלן בארה"ב ולא יהיה תזרים לאגח?
אינני נביא בקשר לסיכונים . לאור העובדה שבעלי המניות הנוכחיים שילמו ממון רב על מנת לקנות החברה אני לא חושב שהם קמיקזות שיזרקו את כספי החברה על שטויות בארה"ב והכסף יעלם - יש להם הרבה מה להפסיד בתור בעלי מניות.
לדעתי, כל זמן שהאגח בתשואה הגבוהה מ - 6% הם פשוט יקנו וירוויחו את רווחי ההון מביטול האגח.
למעט העובדה שזה אגח שכוח-אל שאף אחד לא ממש טורח לבדוק, אינני יודע להסביר מדוע הוא נסחר ב- 20% תשואה לפדיון.
יותר מכך, אני לא מבין את מי שיושב באגח של אלביט או אחזקות שיש את זה ......
היי TBY, חפרתי בדוחות הכספיים שלהם בתקווה לגייס ביטחון להגדיל החזקה.
ראיתי שיש שיעבוד על מניות אלפה שההון העצמי שלה אמור להיות 120% חוץ מאזכור שהדבר אכן התקיים לא מצאתי שום התייחסות מסודרת לאלפה ולכן שום יכולת להעריך האם השעבוד טוב או לא. באופן שטחי ניראה אחלה.
אתה יודע אם אפשר לגשת לדוחות של אלפה באופן כלשהו?
אלפא זו חברה כלולה.
תחפור בדוח השנתי, יש שם יותר מידע.
העסקה הנוכחית היא מכירת יתרת נכסי אלפא
טוב להבנתי העסקה הזאת היא בעצם תשלום מקדמה כנגד החובות.פורסם במקור על ידי tby
החובות נשמרים אצל אלפא (וזה כל מה שיש אצלה לדעתי)
אלפא גובה אותם ומקבלת דמי ניהול של 100 אלף שקל לחודש + הוצאות גביה.
ואם יצא יותר מהמקדמה אז מגיע לאלפה דמי גביה נוספים אם הסך הוא יותר ממה ששילם בעל השליטה הקודם. (סוג של אם יצא יותר טוב נתחלק במה שיצא)
כלומר אלפא מקבלת מלא מזומן, בלי איזושהי תכלית עסקית. ולכן לדעתי זה הכל במטרה להסדיר את השארת התיק במאזן כי לאלפא יש הכנסות ממנו, ידה ידה לפי סעיף שקר כלשהו בתקנות וכו וכו'
החובות נשארים במאזן ולכן ההון העצמי של אלפא גדל - (דיבידנד או קנייה עצמית)
אגב: הוצאות ההנהלה (לפחות הקודמת היו גדולות מאוד לחברה בלי פעילות יותר מ עשרה מליון שקל על חברה שלא עושה כלום.
אני הבנתי משהו אחר - זו עיסקה של מכירת תיק הלוואות שמוחזק ע"י אלפא תמורת מזומן היום + השתתפות ברווחים עתידיים.טוב להבנתי העסקה הזאת היא בעצם תשלום מקדמה כנגד החובות
כן, את זה גם אני קראתי שם.
אבל יש גם פיצוי על הפסדים, כלומר אם הגביה תהיה נמוכה אלפא תפצה את הרוכש. כמו כן התיק יישאר במאזן של אלפא. כי יש להם השתתפות ברווחים ופיצוי על הפסדים.
יש מספיק סיבות אחרות להחזיק.
הרשאות
הגב עם ציטוט