x




עמוד 27 מתוך 29 ראשוןראשון ... 172526272829 אחרוןאחרון
מציג תוצאות 261 עד 270 מתוך 285

נושא: אלביט הדמיה - תמונת מצב

  1. #261
    הכניסה להסדר חוב של פלאזה מחסלת את ההסדר באלביט - למניות פלאזה אין היום ערך ממשי לאלביט - שווי השוק של המניות הלא משועבדות הוא 10 מליון יורו בלבד. מכיוון שבהסדר של פלאזה אלביט לא תוכל להזרים מזומנים, גם אחזקות אלו ידוללו, כך שאלביט איבדה את השליטה בפלאזה ומעתה מי שיקבע באמת אלו הנושים של פלאזה + בנק הפועלים.

    מכיוון שכך, אין כל סיבה לאשר ההסדר עם בנק הפועלים - הוא לחלוטין לא מחובר למציאות הכלכלית הנוכחית

    הדרך הנכונה כעת:
    1. לתת לבנק הפועלים את הבטחונות - 29% ממניות פלאזה + התשלומים המשועבדים והיתרה תצטרף לחוב הלא מובטח
    2. להמיר את כל החוב למעט 300 מש"ח למניות - החוב שיוותר יובטח במלונות + קמעונאות + הודו
    3. חלוקת מניות פלאזה ואלביט מדיקל כדוידנד בעין לנושים הלא מובטחים - כך אם יהיו גיוסי הון / זכויות בחברות הללו כל נושה יוכל לבחור את דרך פעולתו

    אלביט תהפוך לחברה רזה מאוד ויותר ממוקדת שהנהלתה לא עוסקת במזרח אירופה / מיזמים רפואיים אלא יש לה 3 משימות בלבד:
    א. לממש את המלונות ולשלם את החוב שנותר
    ב. לסגור את הקמעונאות ע"י מכירה או הפסקת פעילות עם הכי פחות נזק
    ג. לטפל בהודו - מכיוון שזה JV עם פלאזה - לקנות מה JV שירותים

    כעת שברור כי החלומות על פוטנציאל שווי בפלאזה נגוזו ולכן שיעור ההחזר הצפוי מאלביט עומד כעת על כ 500-600 מש"ח בלבד - 20%-25% החזר על האגח

  2. #262
    ציטוט פורסם במקור על ידי tby צפה בהודעה
    הכניסה להסדר חוב של פלאזה מחסלת את ההסדר באלביט - למניות פלאזה אין היום ערך ממשי לאלביט - שווי השוק של המניות הלא משועבדות הוא 10 מליון יורו בלבד. מכיוון שבהסדר של פלאזה אלביט לא תוכל להזרים מזומנים, גם אחזקות אלו ידוללו, כך שאלביט איבדה את השליטה בפלאזה ומעתה מי שיקבע באמת אלו הנושים של פלאזה + בנק הפועלים.

    מכיוון שכך, אין כל סיבה לאשר ההסדר עם בנק הפועלים - הוא לחלוטין לא מחובר למציאות הכלכלית הנוכחית

    הדרך הנכונה כעת:
    1. לתת לבנק הפועלים את הבטחונות - 29% ממניות פלאזה + התשלומים המשועבדים והיתרה תצטרף לחוב הלא מובטח
    2. להמיר את כל החוב למעט 300 מש"ח למניות - החוב שיוותר יובטח במלונות + קמעונאות + הודו
    3. חלוקת מניות פלאזה ואלביט מדיקל כדוידנד בעין לנושים הלא מובטחים - כך אם יהיו גיוסי הון / זכויות בחברות הללו כל נושה יוכל לבחור את דרך פעולתו

    אלביט תהפוך לחברה רזה מאוד ויותר ממוקדת שהנהלתה לא עוסקת במזרח אירופה / מיזמים רפואיים אלא יש לה 3 משימות בלבד:
    א. לממש את המלונות ולשלם את החוב שנותר
    ב. לסגור את הקמעונאות ע"י מכירה או הפסקת פעילות עם הכי פחות נזק
    ג. לטפל בהודו - מכיוון שזה JV עם פלאזה - לקנות מה JV שירותים

    כעת שברור כי החלומות על פוטנציאל שווי בפלאזה נגוזו ולכן שיעור ההחזר הצפוי מאלביט עומד כעת על כ 500-600 מש"ח בלבד - 20%-25% החזר על האגח
    אתה כל כך צודק
    אבל הדברים בארץ מתנהלים כל כך עקום שאין סיכוי שזה מה שיקרה, לצערי.

    ההסדר כנראה יאושר הרי גם ככה היו הסכמות של קרן יורק וDK שמחזיקים 35% מהחוב ויש צורך באישור של 50% בסה"כ בשביל לאשר את ההסכם ( מסך אלו שיצביעו וידוע שהרבה מחזיקים פרטיים אינם מצביעים )

    נמתין בכל מקרה להתפתחויות

    ואנצל הזדמנות זאת להודות לך TBY על הניתוחים המדויקים והראייה קדימה של דברים פה ובפלאזה ובשאר חברות אחרות

  3. #263
    ההסכם "למימון מחדש" עם בנק הפועלים אושר ע"י הנושים הלא מובטחים ועתה פתוחה הדרך ליישום ההסדר

    השינוי המשמעותי בשווי פלאזה מחד, וההסכם החדש עם בנק הפועלים משנים את השווי שיתקבל בהסדר:
    שווי פלאזה - כ - 25 מליון יורו X v החזקת אלביט 62% - 15.5מליון יורו מזה 6.5 מליון יורו משועבדים לבנק הפועלים - יתרה לאלביט - 9 מליון יורו - 43 מש"ח

    שווי מלונות נטו 76 מליון יורו - 355 מש"ח , מזה שיעבוד שני לבנק הפועלים - 168 מש"ח - יתרה לאלביט 187 מש"ח

    הודו - אומדן מומחה הסדר החוב - 153 מש"ח

    אלביט מדיקל 80 מש"ח

    קמעונאות - 0

    מזומן - ,כ 350 מש"ח

    סה"כ רכוש - כ- 813 מש"ח

    חובות אגח 2.5 מליארד

    נותן 32% החזר.


    הבעיה היא שמכיוון שלאחר ההסדר נותר חוב של כ 670 מש"ח הרי השווי הנכסי של החברה, אחרי ההסדר יהיה כ 130 מש"ח + פרמיה שהשוק יתן, אך שווי זה הופך להיות שולי בחישוב ההחזר במסגרת הסדר החוב - תרומה של 5 אג בלבד לכל מחזיק אגח.

    האגח שיונפקו ע"י אלביט, יושפעו לרעה מהעדיפות שקיבל בנק הפועלים גם על המלונות -

    האגח "המובטח" בהיקף של כ 450 מש"ח מכוסה בשיעבוד על אלביט מדיקל והמלונות ששויים , אחרי בנק הפועלים, הוא 270 מש"ח בלבד, כלומר שיעור כיסוי של כ 60% בלבד . לפיכך ולכן התשואה בה יסחר האגח המובטח תהיה יחסית גבוהה, ואילו האגח הלא מובטח יסחר בתשואת זבל אמיתית - כלומר לכאורה יקבלו מחזיקי האגח הקיימים כ 28 אג לכל 1 ענ פארי שהם מחזיקים, אך מחירי האגח בשוק עשויים להוריד את התמורה לכ - 70% - כלומר 19 אג

    כאשר מחברים את שני הנתונים - 5 אג שווי מניה + 19 אג אגח מקבלים כ 24 אג החזר - כלומר 24% מפארי של אגח קיים.

    זה אומר שרמת מחירי האגח בשוק משקפים באופן מלא את השווי שיתקבל בהסדר.

    הבעיות יתחדשו אם אלביט תבקש להשתמש במזומן על מנת להשתתף בהנפקת זכויות בפלאזה- מדובר על הזרמה של 60 מליון ש"ח לפחות , אם אכן תבוצע הנפקת הזכויות בהיקף של 20 מליון יורו - מבחינת האגח שאינו מובטח יש כאן אלמנט של לקחת נכס לא משועבד (מזומן) על מנת לתמוך בנכס שמשועבד בחלקו לפועלים וחלקו לאגח המובטח - יהיה חייב להיות מנגנון פיצוי שיוריד עוד יותר את היקף הבטוחות לאגח המובטח ויוריד את כרית המזומנים בחברה - כך שאם הנפקת הזכויות לא תסייע לפלאזה לפתור את בעיותיה, הרי מצבם של הנושים הלא מובטחים החדשים של אלביט - יורע.

  4. #264

    תחזית תשלום או דיפולט (אגח 1) ?

    אלביט הדמיה אגח 1 טרם פרסמה הודעה לגבי תשלום פדיון חלקי בדצמבר.
    במצב החברה הנוכחי, הייתי כבר מצפה להודעה על דחייה.
    אודה על התייחסות מומחי הפורום. תודה!

  5. #265

    דוחות אלביט - רבעון III שנת 2013

    מי שעקב אחר הניתוח על שווי אלביט לא יופתע שכעת אפילו דוחות אלביט הפורמליים מראים הון עצמי סולו שלילי גדול של 283 מליון דולר ( הון שלילי של 35 מליון דולר במאוחד -)

    רק לפני 9 חודשים התרוצץ זיסר ומכר את הסיפור שבאלביט יש הון עצמי ענקי - והנה הרגע הגיע, והמציאות בהודו הדביקה את הדוחות הכספיים של אלביט ופלאזה וכך מאלביט לא נותר כלום למעט המלונות , אך מכיוון שהם שועבדו לבנק הפועלים נושי אלביט לא יראו הרבה ערך מהם

    מה שמרתק זה ההסבר שהחברה נותנת למחיקות בהודו:

    The Company and PC’s reassessment of the probability of future development of certain properties in view of the financial crisis affecting the area in which the Group operates, and the Company’s deteriorating liquidity position. This primarily affected lands which were previously not written down below cost as the related completed project was expected to be sold above cost


    לקרוא ולא להאמין

    הנהלת החברה אומרת כי רק כעת ביצעו הערכה של סיכויי מימוש הפרויקטים לאור מצבם של אלביט ופלאזה - כלומר עד הרבעון הזה , לדעת ההנהלה , היתה אפשרות ריאלית של ביצוע הפרויקטים על האדמות , למרות המשבר הכלכלי ולמרות שלחברות יש אפס נזילות כבר למעלה משנה

    ועכשיו מגיע השוס - ההנהלה מודה כי במאזן היו נכסים ששוערכו לפחות בעלות - כי היה "צפי" למכור הקרקעות מעל העלות, ועכשיו הפנטזיה הסתיימה

    צריך להיות ברור - הדוחות בושלו ע"י הנהלה אינטרסנטית בשיתוף פעולה של רואי החשבון של החברה. אינני מבין כיצד אף אחד עוד לא ניגש למשטרה להגיש תלונה על רמאות

    החמור הוא שעכשיו אותו דבר מתרחש בפלאזה, כאשר קאסה רדיו זו הדוגמא הבולטת
    נערך לאחרונה על ידי tby, 02.12.2013 בשעה 20:56

  6. #266
    המציאות מחלחלת למחזיקי המניות והאגח של אלביט

    המניה יורדת היום במסחר בחו"ל ב - 15% לראשונה מתחת 1$, האגח ירדו בכ- 10%-15% מאז פרסום הדוחות

    בנק לאומי מתנגד להסדר באלביט בטענה שהוא בכלל נושה מובטח , מעניין שכל תהליך ההסדר נוהל עד כה כאשר נתון קריטי כזה לא מתברר.

    אם יתחיל עכשיו תהליך משפטי של ברור הנושא זה יקח חצי שנה לפחות , לטעמי יש כאן כשל רציני של המומחה מטעם בית המשפט.

    שוב ניתנת דוגמא מדוע אסור להשאיר חברה פושטת רגל בידי הנהלתה במגעים להסדר - בעל תפקיד מבית המשפט היה כבר מכריע בסוגיה האם החוב מובטח או לא לפני שתופרים הסדר והנושים הלא מובטחים מאשרים אותו

  7. #267
    טיבי,מה קורה בינתיים בפלאזה ? המניה מתקנת את ההתרסקות,האם היא מצאה דרך כיצד לא לעבור לידי בעלי האגחים ?
    מישהו מנסה להשתלט עליה ? המחזורים יחסית גדולים.

  8. #268
    בפלאזה לא קרה דבר, התנודות במניות לדעתי חסרות משמעות, למרות שככתבתי בטרד של פלאזה כי מי שרכש אגח של פלאזה ב - 94 אג על סמך שווי נכסי גבוה, היה עדיף לו לרכוש את המניות ולהכנס להסדר כבעל שליטה.

    מכיוון שאני בדעה שהשווי הנקי של פלאזה הוא 0 , למניה אין ערך, אך כפי שמניית אלביט נסחרה במחיר מנופח לחלוטין זמן ממושך יחסית, כך גם פלאזה

    בינתיים המניה של אלביט מתכנסת למחיר המתאים לה - שקרוב מאוד ל- 0 - משווי של כ 100 מש"ח ששייטה בו זמן ממושך השווי ירד כבר לסביבות ה 60 מליון אך יש עוד דרך ארוכה לרדת

  9. #269

  10. #270
    כולם לסמן ביומן את ה 20 לפברואר.

    זה יום ביצוע ההסדר באלביט - האגח הקיים יפסיק להסחר ב 17/2 וב - 20/2 יונפקו האגחים החדשים ויוקצו מניות חדשות בהמוניהם.

    יתרות החש יומרו אף הן לאגח ומניות

    שווי מניות אלביט היום מציג שווי חברה לאחר ההסדר של כ 1.45 מליארד ש"ח.

    דעתי בנושא - הלוואי, זה יאפשר לי למכור את מעט המניות שאקבל מאחזקות האגח שיש לי ולמכור עוד מניות בשורט....

תגיות בנושא זה

הרשאות

  • אתה לא יכול לפרסם נושאים חדשים
  • אתה לא יכול לפרסם תגובות
  • אתה לא יכול לצרף קבצים להודעותיך
  • אתה לא יכול לערוך את הודעותיך
  •  
מידע ונתוני מסחר -למשתמשים מחוברים בלבד. הרשמה/התחברות