שלום חן.
החשיפה של הבנק המדובר היא קרוב ל 80% מקומית כלומר נוטה בפירוש לשוק הספרדי. במצב
דברים זה אין רלונטיות לרווחים חיצוניים, שכן בתרחיש סביר למדי שספרד תצא מהאיחוד/תקרוס/אינפלציה
משתוללת הרי שכל רווח מדרום אמריקה בטל בשישים (לא בכדי לא ציינתי אמריקה הצפונית כי שם לב לדוח
עד כמה זה זניח).
חשיפה לבנק אירופאי צריכה להיות לאחד הענקים לו חשיפה לאיחוד כולו ולא למדינה ספציפית - דוגמה מצוינת
היא מניית קרדיט סויס. איני סבור שהבנק הוא בגדר קניה, אך לפחות מדובר על בנק בו אירופה מהווה חלק קטן
מהרווחים ולכן חשיפתו מפוזרת והגיונית יותר. יתכן ויציג תשואת חסר מול BS אבל בהחלט תישן הרבה יותר טוב
בלילה, ושניהם כמובן יזנקו אם וכאשר הבעיות האירופאיות תיפתרנה.
הגב עם ציטוט