בטווח המיידי גם האג"ח להמרה נופל בחדות אם כי קצת פחות, (גם אג"ח רגיל יורד חדות כשהמניה נופלת). אבל ככל שיתקרב המועד לפדיון האג"ח יתקן גם אם המניה תמשיך לרדת, אלא אם החברה תקלע לקשיי נזילות חמורים שיעמידו את פרעון האג"ח בספק.