בוקר טוב.
שתי האסטרטגיות החודש נחתמו בהצלחה רבה, ובתשואה של כ 25% האחת. חודש ארוך במיוחד במהלכו חוינו מספר נסיונות פריצה ובעיקר התערבות שחקנים בוטה מהרגיל.
ספטמבר נפתח בסימן רגיעה מחד וחשש מאידך. הרגיעה המוצאת ביטויה בסטית התקן הנמוכה המעידה על המשך מגמה חיובית, ואילו החששות שבים לאור דילוג מעל משוכת הכן/לא QE3 והתמסמסות הבטחות השווא של דראגי.
ההנחות בבסיס האסטרטגיה:
# מאקרו חודשי – לראשונה מזה חודשים רבים, אין כל הצהרה על הפרק. אמת כי דראגי טרם אמר את המלה האחרונה אך בכל הנוגע למשתנה האמריקני אפשר להיות רגועים.
# בזירה המקומית – נתונים שליליים וקריסת IDB העלולה ליצור כדור שלג צפויים להשפיע בראש ובראשונה על הבנקים, ולכן התרחיש האופטימי הוא דשדוש.
# סטית התקן – עומדת על ~ 17% ואיננה מעודדת כתיבה. המשמעות היא שיהא עלינו לבחור כיוון דומיננטי.
# מרחק מפקיעה – בניגוד לחודשים קודמים, הפעם מדובר על חודש קצר ומקוטע לרוב (שבתות וחגים). לא ניתן לבסס אסטרטגית שחיקה בלעדית אך בהחלט יש מקום להתחשב אף בה.
# מפת פוזיציות – השחקנים יחלו רק היום לכתוב את מרבית הפוזיציות מאחר והמתנו לדברי ברננקי. הכיוון יהא מרכז כתיבות סביב 1080.
# הערכה כללית – אין שינוי בתרחיש הדשדוש הרחב, ואין סיבה שהחודש יהיה שונה.
# הסטוריית ספטמבר – החודש הגרוע ביותר להשקעות מזה עשרות שנים. כיוון שהוא מגיע לאחר תיקון אלים בשווקים ורמות שיא של שנים בהחלט החשש עולה, ולכן הסנטימנט נוטה לשלילי.
האסטרטגיה היא עפ"י מדד 1118. נא לערוך התאמות כנדרש.
כתיבת PUT 1070 – תקבול 700 ש"ח.
קנית 3 יחידות PUT 1050 – מחיר כל יחידה 480 ש"ח.
כתיבת 2 יחידות PUT 1010 – תקבול מכל יחידה 230 ש"ח.
קנית CALL 1160 – מחיר 370 ש"ח.
כתיבת CALL 1140 – תקבול 920 ש"ח.
למביט מהצד נדמה כי השוק במומנטום חיובי ודאי, והמגמה צפויה להימשך. יחד עם זאת, כיוון שמרבית הפרמטרים אותתו ירידות שלא כמנהגנו נבחר אסטרטגיה המוטת כיוון בצורה משמעותית מתוך מטרה להגיע ליעד הרווח בשלב מוקדם של החודש.
כמו כן, ה call הכתוב לכאורה קרוב מידי אך בפועל בהתחשב בתקבול הוא מניח פקיעה מעל 1150 וכיוון שהגגנה צפופה
ועוד טרם קידומים בהחלט ניתן להסתפק בכך לעת עתה.
כבכל חודש, יעד הרווח החודשי הינו 25%, ויש לסגור מייד עם ההגעה ליעד זה.
בהצלחה !
