הי bgzl,
אוקי, אז אם אני מבין נכון, מה שאתה מבקש הוא דוגמאות ולא הסבר ...
דוגמא:
יהיו שני אגחים שמוליק א הנסחר בשער X ושמוליק ב הנסחר בשער Y. שניהם בעלי אותם מועדי תשלום (קרן וריבית), בעלי אותה ריבית נקובה, בעלי אותן ביטחונות ובעלי אותה הצמדה. אלא מהי, שמוליק א הוא בעל פארי 100 ושמוליק ב הוא בעל פארי 120. מה היחס הראוי בין X ל-Y?
כיוון ששני האגחים בעלי סיכון זהה ותנאים זהים, הרי התמורה הצפוייה מהם צריכה להיות זהה. כיוון שההצמדה ארוכת הטווח (המשוקפת בפארי) פועלת על הריביות כמו על הקרן, אזי באיזון צריך להתקיים היחס X/Y=100/120.
רוצה לאמר, הפארי הוא השווי האמיתי של 1 ע.נ., או במילים אחרות, בפדיון קרן ובקבלת ריבית תקבל מכפלת פארי (מחולקת ב-100) על ה-ע.נ. (בקירוב - בהזנחת השפעת ריבית מצטברת) של הקרן ו/או הריבית.
מקווה שעזר,
בברכה,
הגב עם ציטוט
