בתקופה האחרונה קשה למצוא כלכלנים או משקיעים, הן בישראל והן בעולם, שעדיין מצליחים לשמור על אופטימיות בנוגע לעתיד לבוא...
מצב הרוח המדוכדך בו מצוי עולם הפיננסים בא לידי ביטוי בירידה של מרבית המדדים המובילים בעולם. די לבחון את האינדיקטורים הכלכליים שנוספו החודש מרחבי הגלובוס ולהבין כי הם מצביעים על אפשרות של המשך הרעה בקצב הצמיחה של הכלכלה העולמית: אירופה, המצויה בעין הסערה, צפויה לסיים את השנה עם צמיחה שלילית ושיעורי אבטלה שטרם נראו בעבר, בארה"ב עדכן מטה הבנק המרכזי את תחזית הצמיחה נוכח ההאטה בפעילות הכללית, והשווקים המתעוררים מתפתחים משמעותית לאט יותר מהתחזיות ולאט יותר מבעבר. פרט להרעה בפעילות הריאלית גם הממשלות של המדינות המובילות באירופה סובלות מגירעונות עמוקים יותר מהטוואי לו התחייבו. החששות מפני תרחיש בו אחת מהמדינות באירופה תגלוש לחדלות פירעון משתקפות מבעד לתשואות החוב הריבוניות, גם של כלכלות גדולות כמו צרפת וספרד שנסקו לרמה המסוכנת של 7%. אצלנו בנק ישראל, הבוחן כל העת את ההתפתחויות בארץ ובעולם, החליט לעדכן מטה את תחזית הצמיחה ל-2013 לרמה של 3.4%, בתוך כך, ממשלת ישראל מבקשת להגדיל את יעד הגירעון הממשלתי ל-3% מהתוצר ב-2013.
בנוסף, ניתן לומר כי סביר שהחרפה נוספת במשבר באירופה תגרום להשלכות שליליות בשווקי ההון בעולם, שכבר עתה מדממים. לאכזבת המשקיעים, הבורסות המובילות באירופה הספיקו למחוק את התשואה החיובית שרשמו ברבעון הראשון של השנה. כך לדוגמא, נכון ל-26.6 המדד האזורי יורו 50 איבד 8.1% מהרמה בה ניצב בתחילת 2012. בצרפת מדד קאק איבד 4.6%, באיטליה מדד מילאו השיל 12.18% מערכו והרשימה עוד מתארכת. בארה"ב המצב יחסית פחות קשה, אולם מהסתכלות על הגרפים ניתן לראות כי מזה שלושה חודשים, המדדים המובילים נסוגו מהשיא השנתי בו שהו בשלהי חודש מארס. כך לדוגמא: מדד נאסד"ק ירד ב-9%, מדד s&p 500 איבד 6.8% מאז ועד היום ומדד דאו ג'ונס נחלש ב-5.3% באותה התקופה.
בהינתן הרעה בתחזיות הצמיחה בעולם ובהעדר טיפול מידי במשבר האירופאי, לאלו ה"יושבים על הגדר" ומתלבטים באם השווקים ימשיכו לרדת או שיהיה מהפך, אפיקי השקעה ספקולטיביים שונים יכולים להוות הזדמנות עבורם. לדוגמא, השקעה בחסר (שורט), כשהרציונל העומד מאחוריה הוא: עשיית רווחים כשנכס הבסיס נמצא בירידה. מאחר שמכירה וקנייה בחסר מסוכנת, היא לרוב שמורה לסוחרים מתוחכמים ובעלי הון רב הנדרשים לעמוד בהתניות פיננסיות רבות. אך בכל זאת, מי שמחפש להיחשף לאפיק זה יכול לבצע זאת באמצעות השקעה בקרנות סל (ETF) שיועדו בדיוק למטרה זו – קנייה ומכירה בחסר.
דוגמאות לקרנות סל המתמחות בהשקעה בשורט הן: ProShares Short S&P500 (סימול: SH) הינה קרן בעל נכסים בהיקף של 1.9 מיליארד דולרים והיא פועלת בכיוון הפוך מנכס הבסיס שהינו מדד S&P500. בשלושה החודשים האחרונים השיגה הקרן תשואה של 6%, זאת בעוד שמדד S&P500 איבד 6.8%. דוגמא נוספת היא ProShares UltraShort(סימול: QID) שמספקת חשיפה הפוכה פי 2 למדד נאסד"ק. כלומר, אם מדד נאסד"ק יורד ב-1%, קרן זו תרשום תשואה חיובית של 2% בקירוב בשל היותה ממונפת.
בשורה התחתונה: השקעה בשורט נועדה לאלו המעוניינים לגדר את תיק ההשקעות מפני נפילה ובכך לקזז הפסדים אחרים בתקופות של ירידות. יחד עם זאת חשוב לציין כי מעבר לעובדה שהשקעה בשורט הינה מסוכנת, היא גם לא משתלמת לאורך שנים. כוחות השוק הוכיחו כי לאורך שנים ולא חשוב כמה משברים חווינו בדרך, השווקים עלו. לראייה מדד נאסד"ק זינק ב-10 שנים האחרונות ב-99%.
הטיפ רלוונטי למועד כתיבתו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור באתר http://www.google.com/finance
אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו.
הגב עם ציטוט
