ארקו אג"ח א

[redarmy]

פרעון ב-27 לאוגוסט של כל האג"ח
פארי נטו 118.1
היום האג"ח נמכר ב-115.44
הכסף בקופה ובנוסף האג"ח מחזיק בשעבוד שעולה על ערכו
תמורה של יותר משני אחוז בפחות משלושה חודשים
מה אתם אומרים?

[pirate]

הי redarmy,

אני מניח שאתה משקיע נטו (לא פועל בשוק ההון דרך חברה או כמשלח יד מוצהר).

במקרה זה, שים לב שיש מיסוי עודף על איגרות חוב שהונפקו בניכיון (מתחת לשער הפארי). אינני זוכר את החוק בנושא, אך ההשפעה שלו היא דרמטית על איגרות חוב במח"ם קצר (במקרה זה - הרווח המוכר, גדול בהרבה מהרווח האמיתי ולכן המיסוי גוזל רבות מהרווח).

איך אני יודע שארקו היא אחת מאלו?
לא הלכתי ובדקתי את ההנפקה, אלא השוויתי בין תשואת ברוטו (22%) לתשואת נטו (4%) במקום ה"תיאורטית" (15.5%). למעשה, במקרה זה, תקבל תכלס ביד תשואה של 0.7% נטו בחודשיים (שקול כנגד 0.9% ברוטו בחודשיים, אם נשמע לך טוב - go for it).


בברכה,

[redarmy]

איך עשית את החישוב?
לקחת בחשבון שהם גם משלמים ריבית?

ממה שאני יודע משלמים מס של 15% על רווח ההון ובמקרה שלנו מדובר רק על ההפרש ולא על המחיר מיום ההנפקה
על הריבית עוד 25 אחוז
אחרי הכל יוצא לי נטו 2.3 אחוז

[redarmy]

זה מה שמופיע באתר הבורסה
25% פדיון / 100% פדיון מהיתרה, 10.02% נכיון, 2.0589% מס מיחידים
לא ברור

[gimani]

ממה שאני יודע משלמים מס של 15% על רווח ההון ובמקרה שלנו מדובר רק על ההפרש ולא על המחיר מיום ההנפקה
על הריבית עוד 25 אחוז
אחרי הכל יוצא לי נטו 2.3 אחוז

אגחים שהונפקו בנכיון משלמים בפרעון מס על רווח ההון מההפרש (גם אם לא קנית בהנפקה).
לכן כמו שידידי פיראט ציין התשואה בפועל נמוכה משמעותית.

[redarmy]

איזה דבילי זה שמפילים את המס על האחרון ברשימה ולא גובים את החלק היחסי

אגב בתיאום מס אני לא אמור לקבל את זה חזרה?