אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה מוצלחת והשיגה את יעד ה 10% רווח שבועי. האסטרטגיה הניחה דשדוש גם אם במובן הרחב, והשוק הגיע ביום שלישי חזרה בדיוק לפרמיית הביצוע של האסטרטגיה. עיקר הרווח הגיע כמובן מהאוכף, אך אף הכתיבות הרחוקות תרמו את חלקן ובפרט שהן היו ביחס פי 3 מהאסטרטגיה המובילה.
השבוע כבר לא ניתן להתעלם מסטיית התקן שהאמירה, ולכן עלינו לבחור באסטרטגיית תנודתיות. השיקול העיקרי לכך, הוא בהתחשב ביחסדלתא- תטא, שמצד אחד מעודד אותנו לקנות סטיה, ומצד שני מותיר אותנו במצב נסבל במקרה דשדוש. עם זאת, אותה סטייה חדה אף מובילה למחירים גבוהים באופציות הרחוקות מהכסף, ולכן ננצל זאת שוב לביצוע כתיבות ומיקסום רווחים.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# סטיות התקן הן סביב 28 ומגלמות צפי לתנודה חדה.
# סטיות התקן מובילות כמובן למחירים גבוהים במיוחד גם באופציות שהרחק מחוץ לכסף.
# על אף האוירה החיובית בשווקים נבחר תנודתיות ולא מגמה בשל החשש הגבוה מתיקון.
# יחס C/P הינו יציב ואינו מלמד על שינוי בצפי.
האסטרטגיה המוצעת היא טרם הפתיחה עפ"י מדד 985. יש לערוך התאמות כנדרש.
ראשית, נבצע פרפר על הסטרייק:
נמכור CALL 1000
נמכור CALL 970
נקנה 2 יחידות CALL 980/990 (תלוי בפתיחה ובמדד בעת הקניה).
נבצע מכירה רחוקה:
נמכור CALL 1070
נמכור PUT 900
היחס בין האסטרטגיות הוא 1:3 כשהפרפר מהווה את המיעוט.
הצלחה תהא במדד הינוע בחדות מעל הגבול העליון/התחתון של הפרפר, כששוק מדשדש יוביל להקטנת הנזק ע"י המכירות הרחוקות שבצענו.
במידה והמדד מדשדש במשך יומיים ברציפות וטרם בצע מהלךחד, יש לסגור את הכתיבות הרחוקות ולקרבן בשני סטריקים לשם הגדלת הרווח/הקטנת הנזק.
חשוב להבין, אין כאן אסטרטגיות מנוגדות !אמת כי כתיבה מנוגדת להנחה כי תהא תנודתיות חדה, אך המרחק הרב מהסטרייק מוביל למצב בו רק תנודה חדה במיוחד תוביל להפסד בכתיבות הרחוקות, ובמקרה מעין זה מלכתחילה הרווח ברכישת התנודתיות יעלה משמעותית על הנזק שבכתיבה.
כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !
הגב עם ציטוט
פורסם במקור על ידי arielmbg
