ציטוט פורסם במקור על ידי miki1 צפה בהודעה
מכרז למניות בזן אתה אף פעם לא יכול לדעת מה התוצאה, אלא אם אתה שם מחיר מינימום. ראינו זאת במכירת גדות, שההצעה שהתקבלה הייתה מאד נמוכה. לכן גם כאן יכולים להגיע הצעות נמוכות, אשר ישתדלו לנצל המצב. על כן אם כבר כדאי לרכוש אגח ב' או ג' שהרווח עליכם יהיה נמוך יותר אבל בסבירות גבוהה יותר.
1. עם כל הכבוד גדות לא מייצרת תזרים של 2.3 מיליארד ש"ח (בשנת 2012) ולא צפויה להגיע לרווחיות של כ-800 מיליוני ש"ח בשנה. המקרה פה שונה לחלוטין מכיוון שיש בעל שליטה לחברה (החברה לישראל) שגם לה אינטרסים במכרז מסוג זה.
2. לגבי הסבירות , הרשה לי לחלוק עליך וזאת מפני שהסבירות זהה עבור כל אחת מסדרות אגרות החוב.
3. נקודה נוספת למחשבה - נסו לעשות סימולציה במקרה של פירוק ושער מניית בזן 125 אגורות . שווי אג"ח בפירוק יעמוד על 32.9 אגורות ובתוספת השיעבוד של אג"ח ב לדוגמה -57.06% כלומר קיבעת הפסד של 7.6% (נכון למחיר עכשיו של 61.76 אגורות) אם קנית אג"ח ב עם שעבוד ומצד שני אם קנית אגח ו ללא שיעבוד הרווחת 1.8% (אם קנית עכשיו אג"ח ו במחיר 32.3 אגורות).