רציתי לשתף אתכם בחישוב שעשיתי לגבי פטרוכימיים ה שלאחריו נכנסתי לנייר ולדעתי הוא הכי מעניין בפירמידת בזן-פטרוכימיים. הנייר נסחר ב46 אגורות לאגח. הנייר משלם 33.33% קרן ב1 לספטמבר + 1.36% ריבית. כלומר מקבלים כ35 אגורות ברוטו עבור כל אגח או 30 אגורות נטו עבור כל אגח.
אם יהיה פדיון ב1 לספטמבר אזיי נשארים אם אגחי פטרו שנקנו במחיר של כ15 אגורות. (חצי ממה שנסחרת אג"ח ו שנסחרת ב30 אגורות). כאשר כל תשלום ריבית רבעוני החל מהפדיון מהווה כ10% למה שנשאר מההשקעה(40% ריבית בשנה)...לדעתי בטווח הקצר אגח פטרו ה יציג תשואה גבוה יותר מאשר השקעה ישירות במניית בזן.
למה אני חושב שהאגח ישלם?
1. פטרו עשתה מימוש שהכניס לקופתה עוד כ40M שח.
2. הדוחות פורסמו והבאים יפורסמו לקראת סוף אוגוסט גם אם תהיה הפתעה בדוחות היא תהיה קרובה מאוד למועד התשלום.
3. לדעתי אין אינטרס לארוכות לעשות בעיות בינתיים...יש להם בטחונות שמכסים את השווי הסחיר אז למה למהר.
בגלל הסיכוי הגבוה לתשלום אני חושב שאגח ה שווה להשקעה הרבה יותר מאגח ו ויותר ממניות בזן (שכאמור לא תתן לדעתי תשואות כאלה גבוהות בזמן הקרוב).
מבחינת סיכון במקרה של אי תשלום האגח יכול לצנוח לרמות של אגח פטרו ו (30%) אם כי לדעתי הסיכוי לכך נמוך.
גילוי נאות
רכשתי היום אגח פטרו ה.
אין באמור המלצה לקניה או מכירה של ניירות ערך כלשהם ככלל וניירות ערך של פטרוכימיים, בזן בפרט.
הגב עם ציטוט