אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה פשוטה להפליא אך אפקטיבית באותה מידה. לאלו שהמתינו לפקיעה, והדבר בהחלט התאפשר בשל מדד רחוק מהכתיבות, המתינה תשואה נאה של עשרות אחוזים. האסטרטגיה כולה התבססה על הנחה פשוטה כי הפקיעה לא תהא מעל מדד 950. מכיוון שכך, נעשתה כתיבה מרובה של CALL950 במחירים מופקעים שנגזרו מאוירת אופוריה השורה בקרבנו.
השבוע, לפנינו התלבטות בין המשך הראלי, לבין התיקון המתבקש והדבר ניכר היטב בסטיות התקן שהאמירו. בהתאם, אנו נבחר אסטרטגיה אדישה לכיוון אך כזו שתניב לנו רווח גם במקרה ואכן אחד מהשניים יתרחש השבוע.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# סטיות התקן טיפסו במהלך השבוע החולף ל 26, וצפויות להמשיך לטפס.
# סטיות התקן הגבוהות מובילות כמובן למחירים גבוהים, ומאפשרות כתיבה רחוקה בפרמיה נאה.
# השוק נמצא על נקודת האמצע בין המשך הראלי לתיקון מטה.
# השחקנים, שבשלב זה יש לקחת את כתיבותיהם במידה רבה של ספקנות, מכוונים לפקיעה סביב רמות 940-950.
# התטא והדלתא מקשות עלינו לרווח גבוה בשל המרחק מהפקיעה אך מגנות עלינו במקרה טעות.
# אנו בחודש קצר בן 29 ימי מסחר בלבד !
האסטרטגיה המוצעת היא טרם הפתיחה עפ"י מדד 950. יש לערוך התאמות כנדרש.
ראשית, נבצע כתיבת אוכף:
נכתוב CALL 950
נכתוב PUT 950
לשם הגנה והקטנת בטחונות, נבצע:
קניית CALL 980
קניית PUT 920
לשם מיקסום רווחים, ננצל את סטיית התקן לבצע כתיבה רחוקה:
נכתוב CALL1010
נכתוב PUT 790
היחס בין כתיבת האוכף וההגנות הוא כמובן 1:1
היחס בין שניהם לכתיבות הרחוקות הוא 1:3 כלומר, על כל כתיבת אוכף והגנה צמודה, נבצע 3 כתיבות לכל צד (מקטין משמעותית את עלות האסטרטגיה).
שימו לב – זו אינה אסטרטגיה סטטית.
האסטרטגיה צפויה להניב רווח מקסימאלי במקרה של דשדוש סביב 940-960 (שוב, כל אחד עפ"י זמן כתיבתו ופתיחת המדד בראשון) אך גם במקרה של תנודה קיצונית, הרי שהדלתא והתטא הנמוכות יאפשרו בידינו לתקן ע"י הזזת הרגל החלשה לכיוון תנועת המדד.
לדוגמא: במצב של עליות לכיוון 990.
נקנה חזרה את PUT 950.
נמכור מחדש כ PUT 970
נמכור את PUT 920
נקנה הגנה PUT 940
נסגור 3 יחידות PUT 790
נמכור 3 יחידות PUT 810
כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !
הגב עם ציטוט
פורסם במקור על ידי שחקן מעוף
