freedom שלום רב ,
לא אלון אבל בכל זאת..ראשית לא הייתי "נופל " מרגליי לנוכח הבטחונות שמצויינים באגח ומתנאיו במיוחד כדאי לשים לב לאפשרות של פידיון מוקדם ותנאי המימוש..
שנית כדאי לזכור שהחברה מתבססת על פרויקטים בהקמה וזאת תקופה קשה מאוד לשיווק הפרויקטים הללו למרות מיקומים נהדרים של אותם הפרויקטים ( שלדעתי האישית בעתיד יצליחו ) , אך נכון לימים טרופים אלו אני חושב שהחברה תיאלץ להפחית ולהוריד את התחזיות אותם היא סיפקה ..
בנוסף קופת המזומנים של החברה כמעט ריקה , הוצאות החברה גדלו השנה משמעותית לעומת שנה קודמת וההכנסות הצטמצמו..
כמובן שהשוק הנוכחי מקשה על חברות מסוג זה להגדיל פעילות ולהתרחב כמו בשנים האחרונות אך ייתכן מצב כי במידה והחברה תצליח להתמודד עם התקופה הקשה אזי האגח יחזור להיסחר במחירים גבוהים יותר , כיום משקף תשואות הגיונית לחברה מסוג זה .תוך אפשרות לעשיית רווחי הון ממסחר קצר מועד.
סיכונים נוספים שאותם כדאי לראות בעתיד הם אפשרות לעליית ריבית ועליית המדד ( נכון שכיום ואולי אף בשנה קדימה זה פחות רלוונטי אך משקיעים שמסתכלים קדימה צריכים להיות ערים גם לשינויים בנתונים הללו שיכבידו על החברה )
ההדרדרות של האגח היתה לדעתי די צפויה ואם תשים/י לב זה קרה מחודש מאי השנה והיו לכך שני גורמים עיקריים :
הראשון מומנטום שלילי בשוק , בחודשים האחרונים היו פידיונות גדולים של קרנות נאמנות והאפיק הקונצרני חטף , ויש מספיק קרנות שמחזיקות או החזיקו בעבר את האגח ונאלצו להיפטר מסחורה.

גורם נוסף הוא שבסיבות מאי הרשות ביקשה דוח תזרים חזוי כעקב צפי שלילי וזה היה אמור להדליק נורה אדומה למרות הערותיו של דירקטור החברה והסבריו.
האגח כיום מלווה במחזורים נמוכים יחסית ובתנודתיות גדולה.

כדאי מאוד למשקיעים בו להיות ערים לתנאי הפידיון שלדעתי האישית יכולים להיות קריטיים בעתיד.
בכל מקרה מאחל בהצלחה למשקיעים ולמחזיקים , אין לראות בנאמר מעלה כהמלצה לפעולה כלשהיא !!
גילוי נאות - לא מחזיק ולא החזקתי בנייר הנ"ל.

בברכה , לברון