בוקר טוב.
חודש ספטמבר היה חודש מוצלח במהלכו הועלו שתי אסטרטגיות שונות, שהניבו כל אחת למעלה מ 25%. מרבית החודש, ובראיה רחבה, חווינו דשדוש ולכן לא ביצענו תיקונים משמעותיים כשהתנודתיות הגבוהה שירתה אותנו עמוק אל תוך החודש.
אוקטובר, שוב, נדמה כי התמונה זהה לחלוטין אם כי ללא האלמנט המדיני-בטחוני שהתפוגג כלא היה. עדין אותן רעות חולות מצד אירופה וארה"ב, אך אם לדייק הרי שהפעם אין באופק נאום של אובמה/ברננקי היכול להפוך את הקערה על פיה (לכל היותר לבלום את מגמת הירידות).
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# מאקרו חודשי – בזירה המקומית אין החלטות בעלות משמעות. כך גם בארה"ב נתוני התעסוקה והנדלן צפויים להיות קרובים למדי לצפי, ולכן הודעות לא יובילו מגמה אלא לכל היותר ישפיעו נקודתית.
# אירועי קיצון – קיימת סבירות מסוימת לאחד משלוש: פשיטת רגל של יוון, הורדת דירוג נוספת של איטליה, פשיטת רגל של בנק גדול באירופה. מנגד, סבירות להורדת ריבית מצד טרישה, ובסה"כ התמונה נוטה קלות לצד השלילי.
# סנטימנט עולמי – היה ונותר שלילי, כשדווקא השבוע החולף מעצים זאת. לאחר הזינוק החד באירופה (והלא מוצדק) דוקא תיקון בהחלט מתבקש.
# סטית תקן – 33% כשבארה"ב אנו נוגעים בשיא שנתי (42%). התנודתיות כאן בכדי להישאר ולכן יש מחד לכתוב רחוק, ומאידך, להכניס אלמנט של כיוון (דלתא).
# מפת פוזיציות – כמעט ואינה רלוונטית בשלב זה של החודש אך מתכנסת לאוכפים סביב 1060-1070. בשל הסטיה התקבול גבוה במיוחד, ולכן לא ניתן להסיק מכך יותר מידי אלא לכל היותר את הגבולות בעקבות הפרמיה 7500 ש"ח.
# תטא – אינה רלונטית בשלב זה של החודש ולא ניתן להסתמך עליה בלבד.
האסטרטגיה היא עפ"י מדד 1056 . נא לערוך התאמות כנדרש.
נכתוב CALL 1060 – תקבול 3540 ש"ח.
נכתוב CALL 1090 – תקבול 2060 ש"ח.
נכתוב PUT 1030- תקבול 2820 ש"ח.
נרכוש PUT 980 – עלות 1500 ש"ח.
נרכוש 2 יחידות CALL 1100- מחיר כל יחידה 1670 ש"ח.
התרחיש האופטימאלי לאסטרטגיה זו הינו ירידות מתונות, שלא יובילו לזינוק בסטית התקן. גם דשדוש ישרת אותנו היטב, ואף עליות מתונות שיובילו לירידה בסטיה לא יזיקו. זינוק חד מעלה, בהחלט יסבך את מהלך העניינים אך התקבול הגבוה כתוצאה מהסטיה, לצד ירידה בסטית התקן (זינוק חד) יסבו הרבה פחות נזק משנדמה, ובשל המרחק מהפקיעה יאפשרו לתקן ביתר קלות.
כבכל חודש, יעד הרווח החודשי הינו 25%, ויש לסגור מייד עם ההגעה ליעד זה.
בהצלחה !