אם נאמין לדרך החישוב של סיכויי חדלות הפרעון הגלומים במחירי הCDS, כפי שהיא מופיעה פה:
http://www.cmavision.com/images/uploads ... 1_2010.pdf
הרי שיוון כבר חדלת פרעון באופן וודאי (CDS 5 שנים עומד על 2820, מה שגוזר הסתברות של 130% לחדלות פרעון).
המדינות הבאות שהתחרו ביניהן לגבי מי תגיע לסטטוס של יוון ראשונה הן כמובן פורטוגל ואירלנד.
בחודש האחרון נפתח פער מסויים בין השתיים, כאשר הסיכויים הגלומים של פורטוגל לחדלות פרעון עומדים על 57% ואילו של אירלנד "רק" על 46%.
אציין גם כי עבור שתי המדינות מדובר בירידה ביחס לרמה שגולמה בשווקים בסוף יולי, אז עמדו סיכויי שתי המדינות על 63%.
כנראה שהירידות בשווקים הטו משקיעים לכיוון האגח הממשלתיות, מה שגרר ירידה בתשואות ובעקבותיה גם ירידה בCDSים.
נתון מעניין נוסף נובע מהCDS של איטליה ל5 שנים אשר שבר השבוע שיא של 450 נק' (ירד מעט מאז), מה שגוזר סיכוי של 28% לחדלות פרעון, זאת למרות שתשואת אגח איטליה ל10 שנים נמצאת רחוקה משיאה בסוף יולי (6.5%) ועומדת רק על 5.37%. הירידות בשווקי המניות צמצמו את מרווח האגח מהCDS כמעט ל-1.5% (CDS ל10 שנים עומד על 384 נק' בסיס) עקב חוסר האלטרנטיבות של המשקיעים.
הגב עם ציטוט