אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה בהחלט מוצלחת, עם השגת היעד תוך יומיים מסחר. האסטרטגיה שכוונה לתנודתיות הגיעה ליעדה עוד ביום שני בצהרים, עם ירידה חדה במדד המעוף.כל שלושת האסטרטגיות הוכיחו עצמן: הצילינדר, הניב רווח בשל הנחת שוק יורד; חוזה מוטה התטא, הניב רווח הן בשוק יורד והן לאלו שהמתינו בדשדוש (כמובן, שהרווח הגבוה היה בשוק יורד ולא מדשדש); ומכירת ה CALL מיקסמה את הרווח כמתוכנן.
אלו שמימשו עם ההגעה ליעד יצאו קרוב מאוד לרווח המקסימאלי לאסטרטגיה (14%). לעומתם, הממתינים הבחינו כי עוד בשני לקראת הסגירה התמתן המדד ובהמשך השבוע המשיך בדשדוש במחזורים נמוכים במיוחד.
השבוע עומד בסימן הפוזיציות הפתוחות שלא השתנו על אף העצבנות בשוק. בנוסף, העצבנות בשוק לא תורגמה לסטיית תקן גבוהה (כפי שהסברתי בסקירה), ולכן ניתן לשער במידת מה שכל עוד מכירת האוכפים שביצעו השחקנים עומדת בעינה, שאיפתם תהא לכוון לדשדוש. ואע"פ כן, במצב השוק הנוכחי תמיד יש לתת עדיפות לשוק יורד, ולכן ההנחה המרכזית תהא דשדוש ולאחריה ירידות.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# הפוזיציות הפתוחות מורות על רצון השחקנים בשוק סביב 850 הנקודות.
# אין קטליזטור, לפחות בתחילת השבוע לעליות משמעותיות.
# בעקבות מניות כבדות משקל שצפויות ליפול משמעותית (דוגמתכיל וחברה לישראל כפי שהוסבר בסקירה) הצפי לעליות גובר על הצפי לירידות.
# סטיית התקן שהתמתנה מחייבת אותנו לכתוב קרוב לסטרייק.
# השחקנים ביצעו כתיבת אוכפים על מדד 850. מכיוון שזו הנחתם, זו תהא אף הנחתנו.
האסטרטגיה המוצעת היא לפני פתיחת המסחר, עפ"י מדד 850.
הערכתי כי השוק יפתח בירידות, וגם במידה ויהיה ירוק יעבור לצד האדום במהרה – נא לערוך התאמות כנדרש.
ראשית, ובשל הנחת הדשדוש, נבצע כתיבת אוכף על מדד 850 (מדד הפתיחה לצורך העניין):
נמכור PUT 850
נמכור CALL 850
• זוהי אסטרטגיה מאוד מסוכנת, שלרוב איני נוהג לבצעה. עם זאת, הכתיבה המרובה מכוונת דשדוש.
על מנת "לוודא" את הדשדוש נבצע מכירת שוקת:
נמכור PUT800
נמכור CALL 900.
על מנת להגן עלינו ממצב ירידות, שלו אנו נותנים סבירות גבוהה, נבצע:
קניית PUT 830.
• יחידה זו בעת תנודה חרגיה שתגרור הפסד באוכף צפויה לשמור עלינו, ובתנאי והתנודה תהא מטה.
על מנת למקסם רווח נבצע:
מכירת CALL 910.
שימו לב
האסטרטגיה אינה שווה והיחסים הם:
על מכירת אוכף בודד, מכירת 3 שוקתות, הגנה אחת של PUT ומכירת 4 יחידות CALL.
כל מצב של דשדוש לאחר הפתיחה האדומה שאני מעריך, הינו חיובי.
ירידות יתקבלו בברכה, וירידות מתונות אף יותר, בשל העובדה כי אופציות קרובות (830) יניבו רווח אך רחוקות (שאר הכתיבות) ישחקו.
עליות מתונות אף הן מכוסות.
החשש האמיתי הוא משוק עולה בחדות, ואז האסטרטגיה תגרור הפסד כמובן.
כרגיל, יעד הרווח הוא 10%, ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !
הגב עם ציטוט