מכל האסטרטגיות שבחנתי בצורה מתמטית טהורה , ישנה אסטרטגיה אחת שניתנת לכתיבה ולא מושפעת משינוי בנכס הבסיס , ולכן היא מניבה רווח ללא סיכון .
להלן האסטרטגיה , והיא פשוטה מאוד .
נניח שהמדד כיום הוא 870 .
האופציות שמעורבות הן :
CALL 860
CALL 870
PUT 870
PUT 860
אופן הכתיבה יבוצע
מכירה - CALL 860
קניה - CALL 870
מכירה - PUT870
קניה - PUT860
על כתיבה זו תמיד נשלם 1000 שקל ביום הפקיעה ללא כל קשר לערך מדד המעוף ביום הפקיעה
אם תשימו לב גם , ברוב המקרים גם נקבל 1000 שקל על הכתיבה , ונחוייב ב1000 שקל בטחונות בדיוק .
הרעיון בכל האסטרטגיה הזאת הוא לכתוב אותה כך שנקבל מעל 1000 שקל , ברגע שעשינו זאת , ההפרש שקיבלנו מעל 1000 שקל מובטח לנו .
איך עושים זאת ? נותנים פקודות לימיט לקניות ב20 שקל פחות מהשער הנסחר , וב20 שקל יותר מהשער שנסחר בכתיבות , ומקבלים בסביבות 1080 שקל על כל ביצוע מלא , כאשר שוב - ביום הפקיעה נצטרך לשלם בדיוק 1000 שקל .
כל הרעיון מבוסס על התנודות הקטנות שבמדד במשך היום שמקפיץ ומוריד את השער שנסחר מידי פעם , ובמצב של מדד מדשדש הביצוע של כל האסטרטגיה כמעט ודאי .
הבעיתיות היחידה של האסטרטגיה הזאת היא שהמדד "יברח" לכיוון מסויים וזה יכול לגרום לביצוע חלקי של האסטרטגיה ובמצב כזה "הנעילה" על 1000 שקל בפקיעה לא קיימת .
לכן כדי להוריד את הסיכו שזה יקרה , מוטב לתת לימיטים קרובים לשערים שבהן האופציות נסחרות בגובה של 10-20 שקלים ולא יותר . במידה ועושים זאת , הסבירות לביצוע מלא של כל האסטרטגיה עולה על 95% , וזה מנסיון .
אני שב ומדגיש , הבעייתיות של האסטרטגיה טמונה בביצוע מלא של כל ארבע ההוראות במלואן , ברגע שכל ההוראות של האסטרטגיה בוצעו במלואן , אתם מנטרלים לחלוטין את ערך מדד המעוף.
לסיכום , בבטחונות של 100,000 שקל , ניתן לבצע 100 כתיבות שכאלה בתחילת החודש , ולקבל בסביבות 8000 שקל רווח ללא כל סיכון עד לפקיעה , וזה אומר 8% חודשי ללא כל סיכון .
בהצלחה
הגב עם ציטוט
פורסם במקור על ידי Lior Asher
