מיטב sell side- סקירה שבועית שוק המניות: על הפועלים מזרחי ועוד. מיטב.

בנק הפועלים (קנייה, מחיר יעד 19.80)
בנק מזרחי ( תשואת שוק, 40 מחיר יעד ₪)

בנק הפועלים (קנייה, מחיר יעד 19.80) –הרשות להגבלים עסקיים מתכוונת לקצץ את העמלה הצולבת בגין עסקאות ל כרטיסי אשראי ( עמלה שמשלמת חברת האשראי הסולקת לחברת האשראי או הבנק המנפיק) לרמה נמוכה בהרבה מהרמה הקיימת היום. דבר זה יפגע בכל חברות כרטיסי האשראי אבל בעיקר בישראכארד של בנק הפועלים בתור המנפיק הגדול בשוק.

בנק מזרחי ( תשואת שוק, 40 מחיר יעד ₪) – על פי דיווח בדה מרקר, הבנק החליט לצמצם באופן משמעותי את האשראי שהוא נותן לרכישה ממונפת של קרקעות, זאת לאור ההאטה הצפויה במחירי הדירות ובהיקף העסקאות בשוק הנדל"ן. לדעתנו, רוב הבנקים (חוץ מבנק איגוד אולי) יתחילו להגדיל בצורה משמעותית את הדרישה להון העצמי לצורך רכישת קרקע המיועד לבניית מגורים.

מבחני לחץ באירופה - רק 9 בנקים מתוך 91 בנקים שנבדקו, נכשלו בתסריט הקיצון של מבחני הלחץ. מתחילת השנה גייסו הבנקים האירופאים למעלה מ-50 מיליארד אירו בהון מניות. ללא גיוסים אלו היו נכשלים כ-20 בנקים. רוב הבנקים שנכשלו היו בנקים קטנים יחסית בספרד (6) וביוון (2) כאשר הבנקים הגדולים במדינות אלו קיבלו ציון עובר. בנקים שהציגו רמה של הלימות הון מעל 5% במקרה קיצון קיבלו ציון עובר כאשר כ-20 בנקים נוספים עמדו בין 5% ל-6% הלימות הון במקרה קיצון - יחס שנחשב לכמעט נכשל. הבעיה העיקרית של מבחן הלחץ הינה שהמבחן אינו מתחשב בתספורת רצינית בגין אחזקות הבנקים באג"חים ממשלתיים. בכל זאת, בפעם הראשונה משקיעים מקבלים תמונה מקיפה של החשיפה של כל הבנקים למדינות השונות בגוש האירו ובאנגליה, כך שהם יכולים להעריך באופן עצמאי את גודל התספורת שכדאי להחיל על כל בנק
בנפרד בגין האחזקות והחשיפות שלו למדינות חלשות.

תקשורת – 1. קווי - שר התקשורת הודיע כי המכרז למציאת משקיע חיצוני לחברת התקשורת של חברת החשמל יתפרסם בתחילת חודש אוגוסט. לדבריו, בימים אלו מתבצע מכרז לבחירת בנק השקעות שילווה את המכרז. 2. בזק הצהירה כי היא מתכוונת לפרוס סיבים אופטיים עד לבתי הלקוח. גם לאחר סיום פריסת רשת ה-NGN החברה תמשיך להשקיע בתשתיות שיאפשרו להציע מהירויות גבוהות יותר, בשילוב של פריסת סיבים ומיטוב של תשתית הנחושת הקיימת. בזק מתכוונת לשמור על עיקרון "ניטרליות הרשת", ותאפשר לכל ספק לפעול על גבי התשתית שלה, ללא תיעדוף וללא התערבות. 3.סלולאר - עוד אמר שר התקשורת כי משרדי הממשלה השונים משלימים בימים אלו תהליך ליצירת שיתוף באתרי הסלולר בישראל, במטרה לצמצם את מספר אתרי האנטנות הגדולות, במיוחד בהתחשב בכניסתן של חברות נוספות בעלות תשתית עצמאית. על פי ההסכם המסתמן בין המשרדים, חברה סלולרית שתבקש להקים תורן שעליו תוצב אנטנה סלולרית תידרש לפנות לחברות האחרות בבקשה להתארח בתורן קיים שלהן, ורק באם תזכה לסירוב תוכל לפנות לבקשה להקמת תורן עצמאי.

דלק נדלן / גינדי השקעות / אלעד מגורים – ע"פ כלכליסט, גינדי השקעות במו"מ לרכישת אלעד מגורים, מידי דלק נדל"ן תמורת 380 מיליון שקל. שני הצדדים סיכמו כבר על המחיר, אולם מי שמעכב את העיסקה הוא יצחק תשובה, בעל השליטה בדלק נדל"ן שבוחן את רכישת אלעד מגורים באמצעות חברות פרטיות שבבעלותו. הצעה נוספת לרכישת אלעד מגורים מגיעה מכיוונם של קבוצת יהודים מלוס אנג'לס, הצעה הנמוכה בכ־20 מיליון שקל מזו של גינדי השקעות.

טבע - החלו הדיונים בתביעה שהגישה פייזר כנגד טבע, במטרה למנוע מענקית הגנריקה הישראלית לשווק בבריטניה את האטורוסטטין, הגרסה הגנרית לתרופת הליפיטור של פייזר, המשמשת להורדת כולסטרול, אך בטבע משדרים תחושה של עסקים כרגיל. טבע בריטניה הודיעה במכתב ללקוחותיה בממלכה המאוחדת כי למרות הדיונים המשפטיים, הם מוזמנים להמשיך ולשווק את התרופה שלה. במכתב מסבירה טבע כי להערכתה, הפטנט של פייזר אינו תקף וכי כל לקוח שייתבע על ידי פייזר בטענה להפרת הפטנט יזכה להגנה משפטית מטבע.

אריסון החזקות – ע"פ כלכליסט, נודע כי מידרוג, אשר החליפה את מעלות כחברה המדרגת את האג"ח של אריסון החזקות, צפויה להעלות את הדירוג לשווה ערך של AA של מעלות. כך תרד הריבית המשולמת על האג"ח ב־2% בשנה והוצאות המימון יתכווצו. המשמעות לפני תנאי שטר הנאמנות: הריבית המשולמת על האג"ח תרד אוטומטית ב־2% ל־4.9% ועלויות המימון של אריסון יקטנו בכ־130 מיליון שקל עד פירעון האג"ח.

כמו כן, נודע כי הרקע להעלאת הדירוג מקורו בהתחייבות של אריסון להעמיד פיקדון בנאמנות לטובת המוסדיים המחזיקים באג"ח בהיקף של 500 מיליון שקל. אלא שהמוסדיים, ובהם גופי פנסיה וגמל מהגדולים במשק המחזיקים באג"ח בהיקף של 1.3 מיליארד שקל, מתכוונים להילחם בהעלאת הדירוג בטענה שהאג"ח אינן שוות דירוג AA.

חבס – קבוצת חבס הודיעה אתמול כי דירקטוריון החברה החליט לאמץ מדיניות חלוקת דיבידנד לפיה החברה תחלק לבעלי מניותיה דיבידנד בשיעור שלא יפחת מ- 25% מהרווח הנקי בכל שנה. בנוסף, הודיעה החברה על חלוקת דיבידנד בסך של 75 אגורות למניה, כ-30 מיליון שקל בסך הכל. יום האקס לקבלת הדיבידנד הוא 18.7.11 יום התשלום הוא בתחילת אוגוסט.