על מנת לחשב כמה ביטחונות תידרשו לשם כתיבת אופציות מעוף יש להוסיף / להפחית 12% מהמדד בעת הכתיבה ולהחסיר את המדד שקיבלנו מהסטרייק בו כתבנו, את התוצאה יש לכפול ב 100. לרוב יש להוסיף עוד כמה אחוזים (בודדים) שהם דרישת ביטחונות נוספת מהבנק (בנוסף לבורסה).
לדוגמא: נניח שהמדד עומד על 1250 נק. אני מעוניין לכתוב אופצית CALL1300 על המדד.
1250*1.12= 1400. 1400-1300=100. 100*100=10,000 שח. כלומר אדרש בביטחונות של לפחות 10,000שח עבור כתיבת C1300
באותו האופן לגבי כתיבת P1200:
1250*0.88=1100. 1200-1100=100*100=10000 שח. כלומר עבור כתיבת P1200 אדרש בביטחונות של לפחות 10,000 שח.
הערה: במידת ורוצים להפחית את דרישת הבטחונות ניתן לקנות אופציה במחיר נמוך ממחיר הכתיבה. אם ניקח את דוגמת C1300, אז אקנה C1310. כאן הביטחונות הם 9000שח ("כביכול" בזיכוי) וההפרש בין הביטחונות הוא: 10,000-9000=1000 שח ולכן תידרשו בביטחונות של 1000 שח בלבד.
אוסיף ואדגיש כי החישוב הוא לא לינארי ותלוי בגורמים נוספים כגון מצב השווקים (רגוע / רועש) וקירבה למועד הפקיעה, אך לזמן הכתיבה זהו חישוב די בקירוב.
רוב מערכות המסחר מראות לכמה ביטחונות תידרשו לשם כתיבה, רק שצריך לזכור להוסיף אחוזים בודדים לביטחונות הבנק בנוסף.
בהצלחה.
הגב עם ציטוט