הבנתי שלבעלי האג"ח עדיפות על בעלי המניות של אלביט. האם במקרה של הסדר חוב של זיסר, או הסדר אחר כשמדברים על "התחייבות לבעלי האג"ח" אמורים בעלי האג"ח לקבל את שווי האג"ח בהתאם לפארי בדומה לפרעון מוקדם?
תודה
הבנתי שלבעלי האג"ח עדיפות על בעלי המניות של אלביט. האם במקרה של הסדר חוב של זיסר, או הסדר אחר כשמדברים על "התחייבות לבעלי האג"ח" אמורים בעלי האג"ח לקבל את שווי האג"ח בהתאם לפארי בדומה לפרעון מוקדם?
תודה
בהסדר כמשמעו יש תנאי הסדר שמוסכמים על שני הצדדים - ואלו אינם חייבים להיות זהים למחיר הפארי.
ברור שלמחזיקי האג"ח יש עדיפות על בעלי המניות במקרה של פירוק (שים לב להבדל - אך סביר כי זהו לא הכיוון אליו תילך החברה).
molty - אינני מבין מאיכן הגיע שאלה זו, בדרך כלל שאלותיך מראות על הבנה גבוהה יותר של הנושא...
אלון פיאדה
"לימוד והעמקת הידע הפיננסי האישי הם חובתו של כל אדם בעידן בו אנו חיים"
האמור לעיל אינו מהווה חלופה לייעוץ אישי
המותאם לצרכיו של המשקיע, ע"י יועץ מוסמך.
הכותב עשוי להחזיק בני"ע בהם עסקה הודעה זו.
תודה על המחמאה אלון...למען
האמת עד היום לא היה לי ניסיון עם מקרים כמו האג"ח של אלביט (ומקווה שלא יקרו בעתיד..)ף לכן שאלותי. הבנתי שבעיקרון יכולים להיות 2 תסריטים לאלביט (אולי יותר), תסריט ראשון בסגנון ההסדר עם אזורים, ותסריט שני דומה לאפריקה. איזה הסדר עדיף לדעתך אלון, ומה התחזית שלך יקרה בעניין אלביט?
ו..אולי אני קצת מקדים את המאוחר והכל יהיה בסדר עם האג"ח, בלי שום הסדר עם "מחיקת חוב קטנה" מצדהפועלים לזיסר?...):
אלון שלום,
שאלה בהמשך לנ"ל...
כאשר מתלבטים מהו האג"ח ה"זול" ביתר שלאלביט הדמיה, בהנחה שיהיה הסדר, מהי התשובה הנכונה :
1.האג"ח הזול ביותר הוא הנמוך ביותר באחוזים מהפארי?
2.האג"ח הזול ביותר הוא זה שההפרש בין מחירו היום לפארי הכי גבוה?
3.האג"ח הזול ביותר הוא זה שמחירו האבסולוטי הוא הנמוך ביותר, ללא קשר לפארי?
תודה מראש
תגיד דן.. יש אתר שבו לא שאלת את השאלה הזאת?
danben ערב טוב ,
לא אלון אבל בכל זאת..
לדעתי האישית מה שאני הייתי מחפש בסדרות אגח שלפני ההסדר הוא את הסדרה שהיא הכי זולה באחוזים ביחס לפארי כלומר מחיר הסדרה הנוכחי הוא הכי רחוק מהפארי. ( תשובה 1 אצלך ברשימה )..אבל לפי דעתי עוד פרמטר שאתה צריך להסתכל הוא לא רק המחיר אלא חשובה גם גודל הסדרה !!! וניתוח המצב הסדרה שבחרת ביחס לשאר הסדרות מבחינת התניות /בטחונות /תאריך הנפקות..
כמובן שאיו לראות זאת כהמלצה לפעולה כלשהיא וכל מקרה צריך להיבחן לגופו..
בברכה , לברון
פורסם במקור על ידי mimi100
תגיד דן.. יש אתר שבו לא שאלת את השאלה הזאת?
תודה
מקווה שאלון לא יכעס על הערתי...):
לדעתי במצב הנוכחי שכל אגרות החוב ניסחרות בתשואת יתר דו סיפרתית (נימנע מהמונח "תשואת זבל"), לדעתי לא אמור להיות הבדל בין הסדרות מכיוון שמחזיקי האג"ח של הסדרות ישאפו לשיוויון בבטחונות לפרעון האגחי"ים גם עם המח"מ הארוך (בדומה להסדר כמדומני עם אפריקה). ברור שהסדרה עם המחר הקצר לכאורה אטרקטיבית אבל כאמור לדעתי דווקא יכול להסתבר שהסדרות הארוכות יותר אטרקטיביות בהסדר אם יהיה, בדומה לאג"חאפריקה כ"ו.
דבר ראשון נציין כי דיבור על הסדר הוא מוקדם מדי.
נכון שלזיסר (הבעלים) יש חוב לבנקהפועלים ונכון שבנק הפועלים מפעיל לחץ עליו - אך כעקרון במקרה הגרוע ביותר - מי שיהיה הבעלים זה הבנק במקום זיסר, את החוב למחזיקי האגח עדיין יהיה צריך לשלם ולחברה קופת מזומנים שמספיקה לתשלום מלא של יותר מהשנתיים הקרובות.
כל הכתבות שאנו רואים בעיתונות הכלכלית ובאתרים הפיננסיים - מבלבלות, וייתכן שלא במקרה - לאלביט הדמיה, למרות שמצבה אינו טוב, אין בעיה לשלם את החובות שלה בטווח הזמן הקרוב, אם קופת מזומנים של 1.8 מילארד שקל, החוב עצמו די בטוח.
כן, נכסי החברה בעייתיים, וכן יש לבעלים בעיה של תזרים - אך לא לחברה! לאלביט הדמיה הון עצמי חיובי, את 2010 היא סיימה עם רווח, המדדים הפיננסיים שלה טובים - ולכן להערכתי החשש אינו מוצדק כלל - ואין סיבה ממשית לדבר על הסדר.
אלון פיאדה
"לימוד והעמקת הידע הפיננסי האישי הם חובתו של כל אדם בעידן בו אנו חיים"
האמור לעיל אינו מהווה חלופה לייעוץ אישי
המותאם לצרכיו של המשקיע, ע"י יועץ מוסמך.
הכותב עשוי להחזיק בני"ע בהם עסקה הודעה זו.
הרשאות
הגב עם ציטוט