צהרים טובים.
אסטרטגיית אפריל הצריכה מאיתנו סבלנות רבה. אמנם האסטרטגיה כוונה לשוק מדשדש, ובפועל תרחיש זה אכן התקיים, אך מייד לאחר ביצוע האסטרטגיה (1296) זינק המדד ושהה סביב רמת 1330 מרבית החודש. תיקונים מעטים בצד הרווחי, איפשרו את סגירת האסטרטגיה טרם שבוע הפקיעה, והגעה לרווח נאה בהחלט – 15%.
מאי הוא חודש שונה מעט מהחודשים הקודמים. לכאורה, הסנטימנט הוא שלילי למדי, וניכר הדבר במדדים היום ובחמישי האחרון. מאידך, סטית התקן לא זינקה בפראות והעולם אינו תומך בירידות חדות, ולכן בשלב זה ניתן בהחלט לצפות לירידות מתונות במדד אלא אם גל אירופאי/אמריקני יתווסף לתמונה. בצד החיובי, סטית התקן שעלתה קלות, מאפשרת עבודה רחוקה יחסית מהספוט דבר המאפשר לנו להתחיל את החודש עם מרווח בטחון רחב מהרגיל.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# מאקרו חודשי – דליל למדי. אנו לאחר עונת הדוחות, ובזירה המקומית ניתן להתיחס בעיקר להעלאות הריבית של הנגיד הצפויות להכביד על הבורסה. במידה רבה, יתכן וצעדי הנגיד תומכים בהעלאת ריבית אגרסיבית יותר (יפורט בסקירה), ולכן, בצירוף מחירה של חבית נפט, ניתן לקבוע כי המאקרו נוטה להכביד יותר מאשר לתמוך.
# העלאת ריבית – רבע אחוז חובה. חצי אחוז חובה אף כן. האם הנגיד יעלה את הריבית זוהי שאלה מורכבת אך בשל מחירי הדלק, להערכתי נראה העלאה גבוהה מהצפוי, ולכן מדדי המניות יתקשו לפרוץ קדימה.
# סנטימנט עולמי – אופוריה. סטית התקן האמריקנית בשפל, אירופה ובפרט גרמניה בעליות חדות ומדדי ארה"ב בשיא מזה שלוש שנים. ניתן להתיחס לכך כאל סימן מבשר רעות אך נתיחס לפרמטרים אלה כאל פשוטם – שוק חיובי בעולם הצפוי לתמוך במידה מסויימת בשוק המקומי.
# סטית תקן – על אף הירידות האחרונות, עודנה מתונה למדי וסביב רמת 14.5%. זהו אינו שוק הצפוי ליפול בשלב זה, ולכן גם אלה המתכננים אסטרטגיה לשוק יורד, מוטב כי יבצעו אסטרטגיה לירידות מתונות ולא חודש קטסטרופה.
# מפת הפוזיציות – אנחנו מכוונים לאוכף סביב 1300-1310 המניב תקבול של כ 4500 ש"ח. טווח רחב למדי, אך בעיקרו גבול
עליון פעם נוספת סביב רמת השיא הקודמת – 1340-45.
# תטא- לא ניתן להתבסס על שחיקה בלבד בשל המרחק מפקיעה אך הסטיה הנמוכה, במידה ותרד כמובן, יכולה להוביל לשחיקה כפולה (תטא+וגא) דבר היכול להוביל לסגירה מוצלחת בלעדית ללא כיוון המדד. משמעות הדבר היא כי נבחר אמנם קלות בכיוון, אך גם לשחיקה יהא מקום החודש.
האסטרטגיה היא עפ"י מדד 1300 . נא לערוך התאמות כנדרש.
נבצע צילינדר רחב ומדורג, המניב רווח הן במצב דשדוש והן במקרה ירידות מתונות:
נרכוש PUT 1280 - מחירו כעת 1280 ש"ח.
נכתוב 2 יחידות 1260 - 810 ש"ח מחיר כל יחידה.
נרכוש PUT 1220 - מחירו כעת 300 ש"ח.
נכתוב 2 יחידות CALL 1340 -מחיר כל יחידה 560 ש"ח.
נרכוש 2 יחידות CALL 1360- מחיר כל יחידה 220 ש"ח.
שימו לב, כי אע"פ שהאסטרטגיה מניחה ירידות מתונות היא עלולה להסתבך במקרה של ירידות חדות, ולכן חובה לאלה שאינם מנויים על שירות ה SMS לעקוב אחר הנעשה באתר. עליות מתונות (!) יאפשרו קידום נוח למדי ולכן אינן צפויות אף הן להזיק.
כבכל חודש, יעד הרווח החודשי הינו 25%, ויש לסגור מייד עם ההגעה ליעד זה.
בהצלחה !