לא כדי למכור לאחר יום האקס אלא בגלל שיקולי רווח הון, (האג"ח מתחת לפארי עם ריבית סבירה 6%)?
ידוע לי י"מנגנון האיזון" דהינו, שלאחר יום האקס האג"ח יורד בשיעור הקופון , אבל האם מניסיונך כדאי לקנות אג"ח שאני מעונין להחזיק בו, לפני יום האקס לנוכח התנהגות שוק אופיינית לפםני יום האקס שכדאית לקונה, או דווקא לאחר יום האקס ,ולו רק בגלל שיקולי תשלום מס עדיף לרכוש את האג"ח לאחר יום האקס?
תודה לך,
כמובן שיש לבדוק את המספרים עצמם וכל מקרה לגופו - אך ציינת את הנקודה החשובה ביותר - שיקולי המס.
כעקרון אם אתה נמצא ימים ספורים לפני תשלום קופון בלבד (כלומר ריבית ללא תשלום פדיון קרן) - כניסה לפני יום האקס אומרת כי ישולם לך ריבית בפועל שעבורה תשלם מס כעת בעוד מחיר השוק יתוקן למטה.
כמובן שיש שיקולים נוספים בהנחה כי יש פדיון קרוב (באופן יחסי לאחר מכן) שכן אז כמות הניירות שתחזיק תיהיה גדולה יותר אם תרכוש לאחר התשלום (גם בהנחה של הזרמת התשלום חזרה לאגח שכן שילמת מס).
כמובן שיש לקחת שיקולים נוספים, לדוגמה - אם האגח הוא להמרה וקרוב או בתוך הכסף, אם יש צפי להודעה חיובית בנוגע לנייר, אם מחיר הנייר ירד בצורה חדה לפני התשלום ויש צפי כי יעלה לאחריו וכדומה...
בנוסף לכך, מי שמחזיק (או מתכוון להחזיק) בנייר לטווח ארוך, במיוחד עבור ניירות שתאריך הפדיון הראשון שלהם רחוק - התנודה או מועד כניסה לא צריכה להיות השיקול העיקרי בעת ההשקעה.
אלון פיאדה
"לימוד והעמקת הידע הפיננסי האישי הם חובתו של כל אדם בעידן בו אנו חיים"
האמור לעיל אינו מהווה חלופה לייעוץ אישי
המותאם לצרכיו של המשקיע, ע"י יועץ מוסמך.
הכותב עשוי להחזיק בני"ע בהם עסקה הודעה זו.
תודה אלון.
הרשאות
הגב עם ציטוט